"Евробыки" попытаются изменить ситуацию

Аналитика по основным валютным парам на понедельник

Ситуация, складывающаяся сегодня на валютных рынках, видится нам вполне ожидаемой

"Медвежий" реванш в пятничном противостоянии оказался весьма убедительным - после очередной попытки "быков" в первой половине дня восстановить поступательный тренд в основных валютах против доллара, во второй половине дня на рынках повсеместно начался процесс фиксации позиций в рисковых инструментах.

Причины нежелания большинства игроков поддержать активные покупки были вполне очевидны. Во-первых, накануне рождественских и новогодних праздников крупные институциональные игроки начинают "сворачивать свои торговые книги", что ведет к снижению уровня ликвидности. Во-вторых, на рынках по-прежнему сохраняются опасения относительно развития ситуации вокруг долгового кризиса стран зоны евро.

Примечательно, что когда эти тревоги начинают затихать, то градус напряжения на рынках тот час поднимают мировые рейтинговые агентства, продолжающие понижение кредитных рейтингов, а также предупреждающие о своей готовности делать это впредь.

Противостоять усилению негативного фона из ЕС помогают такие фундаментальные факторы, как продолжающаяся серия позитивных макроэкономических показателей из Германии, а также возросшая активность европейских лидеров, все таки сумевших на очередном заседании в Брюсселе договориться о принципах постоянного антикризисного механизма.

Заметим, что детали этого механизма еще требуют дальнейшего обсуждения, а позитивная статистика из Германии становится привычной, и, по сути, учтена в текущих котировках единой валюты. То есть, можно сказать, что положительные факторы, удерживающие евро "на плаву", уже не выглядят столь убедительно, теряя свою значимость для рынков.

В итоге, пятница в этом отношении, не стала исключением. Напомним, что на этот раз "катализатором опасений" стало рейтинговое агентство Moody's, заявившее о снижении кредитного рейтинга Ирландии сразу на пять позиций, до уровня ВАА1, сохранив при этом негативный прогноз. В результате, рейтинг Moody's сравнялся с рейтингом агентства Fitch, которое понизило рейтинг Ирландии неделей ранее, 9 декабря.

"Масло в огонь" в пятницу добавили и представители Международного Валютного Фонда, которые, на фоне сохраняющихся опасений вокруг распространения долгового кризиса в ЕС, предупредили рынки о бюджетных проблемах Ирландии.

В итоге, атака "евробыков", реализованная на фоне публикаций позитивных данных из ведущих экономик Еврозоны, являющихся также основными донорами Европейского антикризисного фонда, вскоре захлебнулась, и восходящие тренды в основных валютах, под нарастающим давлением продавцов вскоре развернулись вспять.

Напомним, что индекс делового оптимизма во Франции за ноябрь 103, тогда как эксперты ожидали 101, а предыдущее значение равнялось 100. А индекс деловой активности института IFO в Германии за декабрь, при консенсус-прогнозе 109.5, и предыдущем значении 109.3, поднялся до значения 109.9.

Профицит торгового баланса в Европе(16) за октябрь увеличился до 5.2 млрд. евро, тогда как эксперты ожидали 2.5 млрд. евро, при предыдущем значении 2.9 млрд. евро.  

Очевидно, что, в отличие от экономик Германии и Франции, периферийные страны пребывают в глубоком кризисе, и даже поддержка со стороны ЕС и МВФ не позволит им в ближайшие несколько лет кардинально изменить сложившуюся ситуацию. Поскольку в настоящее время они, в первую очередь, вынуждены сокращать неприемлемые уровни государственного долга, то о поддержке экономической активности пока речи нет.

Не следует забывать, что "азиатский фактор" тоже может принести немало сюрпризов. Напомним, что всплеск "бычьей" активности в начале прошедшей неделе был поддержан новостями из Китая, где правительство страны, на фоне "нестабильной и быстро меняющейся глобальной ситуации", предпочло осторожный подход к повышению процентной ставки. Напомним, что глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань, по данным газеты China Daily, отметил, что "нестабильность в мировой экономике ограничивает способность стран повышать процентные ставки по борьбе с инфляцией".

Уместно напомнить, что, согласно последним публикациям из Поднебесной, инфляция в КНР в ноябре достигла 28-месячного максимума, что диктует необходимость перехода экономики на более жесткую денежно-кредитную политику в 2011 году.

Некоторые китайские эксперты уже поспешили предупредить власти о том, что "промедление в повышении процентных ставок приведет к дальнейшему увеличению риска пузырей активов и ухудшит ситуацию по инфляции".  Эти заявления укрепили ожидания рынка в том, что Пекин уже в начале следующего года может принять решение о повышение ставок. А потому среди инвесторов крепнут опасения, что меры, которые Пекин будет вынужден предпринять для охлаждения национальной экономики - крупнейшей в Азии, могут негативно сказаться на всех глобальных рынках, от сырьевых до фондовых.

В итоге, в целом, ситуация, складывающаяся сегодня на валютных рынках, видится нам вполне ожидаемой. Так, пара евро/доллар, не дотянувшая в своей первой попытке до ожидаемой нами цели (1.2930) порядка 40 пунктов, "взяла двухнедельную паузу".

Предновогоднее ралли, приведшее ключевые фондовые индексы и наиболее ликвидные сырьевые активы к обновлению двухлетних максимумов, на валютном рынке выразилось лишь в весьма умеренной восходящей коррекции, которая помогла паре евро/доллар достичь первой "классической" цели по уровню Фибоначчи, находящейся в области значений 1.3460-90, также указанных нами в предыдущих обзорах. Неспособность пары восстановить восходящий тренд сегодня-завтра, с большой вероятностью приведет ее к долгожданному снижению к отметке 1.2930, а затем, возможно, и к более глубокому провалу, вплоть до уровня 1.28.

Заметим, что по-хорошему, курсу уже давно следовало бы нацелиться на обновление годовых минимумов (1.1876), однако, восьмилетний восходящей тренд пары требует от "медведей" особой убедительности. Так, лишь потеря годовой поддержки с последующем преодолением рубежа на уровне 1.1640, привлекая все больше игроков в лагерь "медведей", наверняка кардинально изменит расклад рыночных сил.

Итак, в понедельник-вторник мы не исключаем новых попыток "евробыков" изменить ситуацию в свою пользу - отметка 1.3785 продолжает служить сильным "раздражителем", причем эти попытки могут продолжаться до тех пор, пока не будут обновлены годовые минимумы. В качестве опережающих индикаторов рыночных настроений мы предлагаем рассматривать сырьевые валюты, которые в пятницу, снижаясь, достигла достаточно значимых уровней поддержек - утеря этих уровней укажет на возобновление нисходящей тенденции и в евровалютах, став сигналом к началу продаж

график валютной пары евро доллар за 5 месяц

график валютной пары фунт доллар за 5 месяцев

 

график валютной пары доллар франк за 5 месяцев

график валютной пары доллар иена за месяц

Автор: Валиев Вахид

с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф