Восходящий тренд в евро-долларе может возобновиться
Обзор валютного рынка на четверг
Итак, как и ожидалось, Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США принял вчера решение оставить основные процентные ставки в стране на прежнем уровне
Итак, как и ожидалось, Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США принял вчера решение оставить основные процентные ставки в стране на прежнем уровне, в результате чего процентная ставка по федеральным фондам составит 0.25%.
С большим интересом рынки ждали обнародования итоговой инструкции, которая их, увы, разочаровала. Так, в заявлении ФРС США было указано, что в первом полугодии "наблюдается замедление темпов роста экономики и снижение темпов роста занятости". Кроме того, в документе отмечалось, что дальнейшее ослабление кредитно-денежной политики "будет реализовано в случае, если это будет необходимо".
Как стало известно из опубликованного коммюнике, Федрезерв решил продлить программу выкупа облигаций, так называемую "операцию Твист" до конца 2012 года, как это и было объявлено в июне. В тоже время FOMC заверил рынки в том, что будет внимательно следить за поступающей информацией и, при необходимости, примет дополнительные меры для обеспечения экономического роста и стабильности на рынке.
Также в итоговом коммюнике было сказано о том, что Комитет ожидает, что "уровень безработицы будет снижаться, рост инфляции будет стабильным, а бизнес инвестиции в основной капитал продолжат расти".
В тоже время FOMC предупредил, что напряженность на мировом рынке по-прежнему "представляет значительные риски для роста экономики США".
При этом, такая показательная фраза, как "политика исключительно низких процентных ставок будет проводиться до конца 2014 года" осталась неизменной. Напомним, что в последние дни на рынках появились спекуляции, что в этой фразе может измениться дата, например, "до середины 2015 года".
В результате, итоговое заявление разочаровало рынки - стало очевидно, что Федрезерв намерен и далее оставаться в режиме наблюдения, не планируя запуска очередной программы количественного ослабления кредитно-денежной политики до тех пор, пока состояние экономики действительно заметно не ухудшится.
Напомним, что негатив последних статданных из США также наглядно свидетельствовал в пользу того, что сдержанность формулировок FOMC в коммюнике была вполне оправданной.
Так, индекс затрат на строительство в США за июнь составил +0.4%, что соответствовало уровню ожиданий экономистов. При этом, однако, предыдущее значение было пересмотрено с +0.9% до +1.6%. Индекс деловой активности Института менеджмента ISM в США за июль оказался заметно ниже прогноза в 50.5, составив 49.8. Тогда как предыдущее значение было равно 49.7.
В результате, после публикации итогов заседания Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США, на рынках наметилось повсеместное снижение курсов более доходных валют. При этом, как обычно в условиях исхода из риска, заметно укрепились курсы доллара и иены.
Однако, несмотря на негативную реакцию рынка на информацию из США, среднесрочный вектор торгов, на наш взгляд, все еще не определен - внимание рынков теперь направлено на события сегодняшнего дня. Напомним, что в 11:00 GMT будут известны результаты заседания Комитета по денежной политике Банка Англии, а в 11:45 GMT - результаты заседания Управляющего совета ЕЦБ по вопросу изменения процентных ставок в Европе(17).
Вокруг второго события сохраняется многозначность оценок и множество предположений. Так, например, вчерашние публикации подтвердили снижение уровня деловой активности в Еврозоне. Напомним, что падение показателя в Германии оказалось самым значительным за последние три года, причем снижение индекса деловой активности в целом в Еврозоне продолжается уже одиннадцатый месяц подряд.
Интерес к сегодняшним решениям ЕЦБ подогрели вчерашние высказывания чиновников США и Германии. Так, заокеанский "наставник" европейских властей - министр финансов США Тимоти Гайтнер, предупредил о том, что власти ЕС "должны предпринять необходимые меры, включающие снижение основных процентных ставок". Он также указал на необходимость создания таких условий, в которых бы банковский сектор Еврозоны начал кредитовать, прежде всего, экономики тех стран, которые в этом нуждаются острее всего.
При этом президент Бундесбанка Вайдман, несколько охладив оптимизм инвесторов, заявил вчера о том, что "европейские правительства переоценивают возможности ЕЦБ, возлагая на него завышенные надежды, которые не могут быть оправданными".
Несмотря на повышенную волатильность последних дней, мы пока по-прежнему ожидаем, что после реализации умеренной нисходящей коррекции (к отметке 1.2170), восходящий тренд в паре евро/доллар может возобновиться, поддержав рост курса до отметки 1.2440, а затем и 1.2510. В тоже время наши среднесрочные оценки продолжают оставаться "медвежьими". Так, после завершения коррекционного роста в основных валютах, наверняка, возобновится нисходящая тенденция, которая приведет к обновлению минимума от 6 июня 2010 года (1.1877). При этом, очередная ключевая цель снижения пары на уровне паритета, также сохраняет свою актуальность
график валютной пары евро-доллар
график валютной пары фунт-долларАвтор: Валиев Вахид
с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф