Вероятность коррекции евро/доллара

Фундаментальный обзор валютного рынка форекс на понедельник

Агрессивным игрокам мы рекомендуем торговать в рамках обозначенного диапазона - покупая пару от нижних границ, и фиксируя позиции у верхних границ.

В отличие от трех предыдущих дней, пятничные усилия "евробыков" оказались куда менее значительными - глядя на динамику евровалют на прошедшей неделе, очевидно, что формирование начального этапа коррекции близко к завершению. При этом, давление продавцов, в итоге, обусловило не только негативное завершение торгов в пятницу, но и "медвежье" закрытие всей предыдущей недели.

Напомним, что поддержку быкам на торгах в Азии и в начале европейской сессии по-прежнему оказывали ожидания того, что после старта на предыдущей неделе, процесс повышения процентных ставок в Еврозоне будет продолжаться и на последующих заседаниях ЕЦБ. При этом данные из США, опубликованные в четверг, вновь укрепили ожидания тех участников рынка, кто по-прежнему не ожидает досрочного сворачивания программы QE-2, которую, как ранее заверял глава ФРС США Бен Бернанке, будет завершена в запланированные сроки, в июне 2011 года.

Здесь следует заметить, что агрессивные заявления представителей Федрезерва уже не приводят к столь существенному росту курса доллара, как это наблюдалось совсем недавно. Очевидно, что многие участников рынка уже учли в своих ожиданиях именно плановое завершение программы QE-2, и потому достаточно индифферентно воспринимали аргументы оппонентов Бена Бернанке.

Так, например, комментарии главы Федерального резервного банка Филадельфии Чарльза Плоссера, который, выступая поздно вечером в четверг в Нью-Йорке, напомнил о том, что "ФРС должна сделать все возможное, чтобы подчеркнуть свою приверженность поддержанию ценовой стабильности", весьма незначительно повлияли на рыночный расклад. Напомним, что Чарльз Плоссер настаивал на том, что, поскольку Федрезервом планируется выход из мер стимулирования, то для обеспечения ценовой стабильности необходимо установить целевое значение по инфляции. Причем аргументация Плоссера выглядит достаточно убедительной и актуальной: "Существует достаточно доказательств того, что наша экономика идет на поправку и, что умеренное, но устойчивое восстановление имеет место", - заявил Плоссер в своей речи, - "Так как экономические перспективы улучшаются, у нас есть не только возможность, но и обязанность уделить внимание долгосрочным перспективам и рассмотреть варианты такой политики, которая бы понизила шансы возникновения такого серьезного кризиса, который мы пережили. Установление целевого значения по инфляции будет указывать, что имеет в иду ФРС под ценовой стабильностью, будет делать обязательства ФРС более явными и увеличит ответственность".

Заметим, что Плоссер отюдь не относится к "традиционным ястребам" среди членов FOMC, а потому солидарность с его позицией, на наш взгляд, вполне могли бы выразить и другие члены Комитета. Напомним, что опубликованные позже инфляционные показатели из США не стали сюрпризными, и в целом соответствовали ожиданиям. Так, индекс потребительских цен в США за март составил +0.5%, что оказалось, как на уровне прогнозов, так и на уровне предыдущего значения. В тоже время индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители оказался даже ниже ожиданий экспертов. Так, показатель составил +0.1%, тогда как прогноз был +0.2%, а предыдущее значение было равным +0.2%.

Заметим, что пятничные торги начинались достаточно волатильно, поскольку публикации экономических данных из Поднебесной усилили опасения по поводу дальнейшего ужесточения условий кредитования, что, в итоге, привело к сокращению позиций в рисковых инструментах на торгах в Азии. Причем начальная реакция рынков на статистику из Китая оказалась позитивной - рост котировок наблюдался как на рынках сырья, так и в основных валютах. Однако, затем на рынках возобладала осторожность - стало очевидно, что крупнейшая экономика Азии, скорее всего, возобновит свои усилия по охлаждению рынков. Напомним, что индекс потребительских цен в Китае в марте вырос на 5,4% год от года после февральского показателя, который равнялся 4,9%.

В итоге, начавшаяся фиксация позиций в более доходных активах плавно утянула вниз практически все основные валюты. Даже иена, в течение последних двух недель удерживаемая от укрепления вербальным давлением со стороны японских лидеров, в пятницу, также поддавшись рыночным тенденциям, продолжила свой рост. Напомним, что министр финансов Японии Ёсихико Нода, комментируя текущую ситуацию на валютных рынках, отметил, что валютный рынок "успокоился" после интервенции, проведенной Большой семеркой в прошлом месяце. Однако, министр поспешил добавить при этом, что при "чрезмерной волатильности" власти вновь предпримут очередные "решительные меры" чтобы стабилизировать курс национальной валюты.

Примечательно было и то, что европейские показатели, подтвердившие опасения участников рынка в том, что инфляция начинает набирать обороты, так и не смогли вывести курс единой валюты на новые горизонты - после очередных попыток штурма максимумов недели в начале европейской сессии пара  евро/доллар оказалась отброшенной вниз, завершив день значительным откатом. Как показал пятничный отчет, индекс потребительских цен в Еврозоне в марте вырос на 2,7% за год, что стало максимумом с октября 2008 года, когда рост составил 3,2%, после роста на 2,4% в феврале. Заметим, что экономисты предполагали, что инфляция останется без пересмотра, тогда как цены подскочили на фоне подорожания одежды, обуви и топлива, причем темпы роста оказались самыми высокими с начала ведения статистики, с 1996 года.

Заметим, что мировые рейтинговые агентства также не позволяли инвесторам особо "расслабиться", напоминая о европейском долговом кризисе очередными понижениями рейтинга. Так, в пятницу "под раздачу попала" Ирландия - эксперты Moody's Investors Service, понизив правительственный долговой рейтинг этой страны сразу на две ступени до "Baa3", сохранили свой прогноз по суверенным проблемам как "негативный".

Также отметим, что опасения "раскрутки инфляционного маховика" в мировой экономике практически не позволяют реализовать "золотым котировкам" сколько-нибудь значимую коррекцию. Это наблюдалось и в пятницу - едва наметившаяся понижательная коррекция, реализованная после новостей из Пекина, была активно выкуплена, в результате чего цена золота достигла очередного рекордного уровня в $1487.68 за унцию.

Подытожив события пятницы и всей прошедшей недели, можно сказать, что начальная стадия формирования сигналов, указывающих на вероятность глубокой коррекции, была завершена. Теперь, следующим шагом, подтверждающим наши ожидания, может стать снижение пары евро/доллар к уровню 1.4240, откуда, наверняка, будет реализован очередной "бычий набег" на максимумы прошедшей недели. Способность "медведей" обуздать эту попытку возобновления роста, по сути, и будет определяющим фактором для выявления дальнейшего вектора торгов.

Агрессивным игрокам мы рекомендуем торговать в рамках обозначенного диапазона - покупая пару от нижних границ, и фиксируя позиции у верхних границ. Тогда как консервативным трейдерам, сохраняя выжидательные позиции, необходимо дождаться более новых сигналов, указывающих на среднесрочный вектор

 

график валютной пары евро доллар за 4 месяца

график валютной пары фунт доллар за 4 недели

Автор: Валиев Вахид

с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф