Вероятно откатное снижение евро

Фундаментальный обзор валютного рынка форекс на пятницу

Очередной взлет основных валют на весьма позитивном новостном фоне определил вектор торгов в четверг

Очередной взлет основных валют на весьма позитивном новостном фоне определил вектор торгов в четверг. Так, вчерашние события вновь развивались в рамках, крайне благоприятного для быков, сценария - результаты аукциона по размещению пятилетних испанских облигаций на сумму три млрд. евро оказались достаточно успешными - спрос превысил предложение, при этом доходность по долговым бумагам составила 4.542%, что заметно ниже пессимистичных прогнозов, озвученных накануне.

Публикации из ведущих экономик Еврозоны напомнили инвесторам о вероятности появления инфляционного давления, что также благоприятно сказалось на курсе единой валюты. Кроме того, поддержку курсу евро оказало заявление президента ЕЦБ Трише, который заявил о том, что в Европе(17) "существует риск роста инфляционного давления в краткосрочной и среднесрочной перспективе".

Заметим, что подобные заявления участники рынка всегда рассматривают однозначно - у них появляются ожидания того, что уже в ближайшее время ЕЦБ может прибегнуть к повышению уровня основных процентных ставок. Насколько верна в текущих условиях подобная оценка - другой вопрос, однако, фраза "риск роста инфляционного давления" в устах глав регуляторов всегда вызывает необычайный прилив бычьей активности.

Следует заметить, что Жан-Клод Трише в ходе своего выступления, как обычно, избегал заявлений на тему относительно дальнейших шагов ЕЦБ, однако, при этом все же многозначительно предупредил, что ЕЦБ "будет делать то, что необходимо" для сохранения стабильности цен в 17 странах, использующих евро.

Необходимо также сказать, что, согласно предварительной оценке, инфляция в декабре в Еврозоне выросла до 2,2%, что выше целей ЕЦБ, в задачи которого входит удержание ее на уровнях немного ниже 2% в среднесрочной перспективе. Сейчас очевидно, что из-за сильного повышения цен на сырьевые товары, инфляция в Еврозоне будет оставаться чуть выше 2%, при этом, однако, пока не заметно, чтобы более высокие потребительские цены в Европе оказали долговременное воздействие на другие цены и уровень заработных плат. Аналогичную оценку высказал вчера вечером и член Управляющего Совета ЕЦБ Юрген Штарк, заявивший, что "всплеск инфляции выше 2%-го установленного лимита Европейского Центрального Банка, скорее всего, будет временным явлением". Он также добавил, что ожидает снижения инфляция снова к концу года: "Учитывая имеющиеся данные, я думаю, что инфляция будет в соответствии с предварительными расчетами о стабильности к концу года"

Напомним, что до того, как на пресс-конференции по результатам заседания Управляющего совета ЕЦБ из уст Трише прозвучала "ключевая" для евробыков фраза, были опубликованы некоторые инфляционные показатели из ведущих экономик региона.

Так, предварительное значение индекса потребительских цен во Франции за декабрь составило +0.5% за год, +1.8% за год, тогда как прогноз предполагал рост лишь на +0.3% за год, +1.7% за год, а предыдущее значение равнялось +0.1% за год, +1.6% за год.  В тоже время индекс оптовых цен в Германии за декабрь взлетел до значения +1.8% за месяц, +9.5% за год, тогда как консенсус-прогноз составил +0.5% за месяц, +8.1% за год, а предыдущее значение было равным +0.7% за месяц, +7.8% за год.

Заметим, что и публикации из Великобритании вчера также "не подкачали", и на волне всеобщего энтузиазма, обусловили стерлингу возможность для продолжения роста - курс фунт/доллар прибавил вчера более чем 150 пунктов. Так, индекс промышленного производства в Великобритании за ноябрь +0.4% за месяц, +3.3% за год, тогда как прогноз был +0.4% за месяц, +3.3% за год, а предыдущее значение было равным -0.2% за месяц, +3.3% за год. При этом заметно превысил ожидания экспертов индекс производственного выпуска в обрабатывающей промышленности в Великобритании за ноябрь. Напомним, что показатель, при прогнозе +0.4% за месяц, +5.4% за год, и предыдущем значении +0.6% за месяц, +5.8% за год, составил +0.6% за месяц, +5.6% за год.

Показатели из США также можно было бы назвать позитивными, если бы не данные по количеству заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 08.01., которые, на этот раз, откровенно "подвели". Напомним, что количество составило 445 тыс., тогда как экономисты ожидали 414 тыс., а предыдущее значение равнялось 409 тыс.

Тем не менее, остальные показатели оказались не столь удручающими. Так, дефицит торгового баланса в ноябре в США несколько сократился  -  сальдо составило -38.3 млрд. долларов, тогда как прогнозировалось на уровне -40.2 млрд. долларов, при этом предыдущее значение было равным -38.4 млрд. долларов.

А индекс промышленных цен в США за декабрь составил +1.1% за месяц, в то время, как прогноз был +0.7% за месяц, а предыдущее значение +0.8% за месяц, +3.5% за год.

Индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за декабрь составил +0.2% за месяц, тогда как прогноз был +0.2% за месяц, а предыдущее значение +0.3% за месяц, +1.2% за год.

Сегодняшняя сетка публикаций вновь чрезвычайно насыщена - как в Европе, так и в США будут обнародованы большие пулы макроэкономической статистики. Набирая ускорение на редком сочетании позитивных новостных факторов, с начала этой недели, пара евро/доллар, отражая экспоненциальный рост, достигла, в итоге, опасной близости к ключевым уровням сопротивлений на 1.3420-30, а также 1.3495.

Преодоление столь значимых уровней, очевидно, вернет нас к предновогодней оценке, которая предполагала снижение до ключевой цели на 1.2900-30, после которой нами рассматривался значительный откат наверх.

Однако, «еще не вечер…» - мы полагаем, что за указанные уровни будет развернута весьма серьезная борьба. Проблемы в Еврозоне отнюдь нельзя считать разрешенными, и даже успешные аукционы в Португалии (1.25 млрд. евро) и Испании (3 млрд. евро), учитывая наличие таких крупных игроков, как ЕЦБ, КНР и Япония, все же не отражают повышения доверия инвесторов. Фундаментальную поддержку для значительной повышательной коррекции пары евро/доллар могут оказать лишь какие-либо новые драйвера - например, "раскрутка" темы проблем с муниципальными долговыми бумагами в США, или что-нибудь подобное, не менее значимое для рынков.

В ходе сегодняшних торгов следует ожидать реализации откатного снижения в паре евро/доллар с целью 1.3190, и возможно, к отметке 1.3140. Затем, очевидно уже в начале следующей недели, крайне интересной для нас будет реакция рынка на очередную статистику из Европы и США - так, сохранение "бычьего" настроя позволит, в итоге, рассмотреть возможность агрессивных покупок пары с целями на 1.3560, а затем 1.3740

график валютной пары евро доллар за 4 месяца

график валютной пары фунт доллар за 4 месяца

график валютной пары доллар франк за 4 месяца

график валютной пары доллар иена за 4 месяца

Автор: Валиев Вахид

с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф