Трише расставил точки над и

Фундаментальный обзор валютного рынка форекс на пятницу

Вот и пришел на улицу доллара праздник. Теперь дело за малым - удержать полученную на разочаровании в Трише прибыль

валютная пара евро-доллар

Вот и пришел на улицу доллара праздник. Теперь дело за малым - удержать полученную на разочаровании в Трише прибыль. Однако на этот раз все может оказаться не так-то просто - отчет по уровням занятости всегда вызывает сложности с прогнозированием, а на этот раз ситуация выглядит еще более запутанной. На протяжение последних месяцев показатель NFP стойко удерживался в районе 200 тысяч, говоря о том, что спрос на рабочих, наконец, начинает расти. Однако недавнее ослабление нескольких ключевых экономических показателей заставляет нас волноваться, что темпы восстановления США сошли на нет, а рост рабочих мест в апреле мог замедлиться. Прогноз на этот раз вновь составляет 200 тысяч. Попытаемся проанализировать, насколько реальны такие ожидания.

Самым разочаровывающим фактом, несомненно, стало резкое падение индекса ISM в сфере услуг и соответствующего компонента занятости (51,9 против 53,7), ведь именно он является наиболее точным опережающим индикатором состояния рынка труда. Исследование частного сектора от ADP также разочаровало (откат до 179 тысяч). Да и опубликованные вчера данные совсем не порадовали: число заявок на получение пособий по б/р выросло, а потребительское доверие обвалилось. Обращения за пособием за неделю на 30 апреля увеличились на 43 тыс. до 474 тыс., зафиксировав максимальный скачок с августа прошлого года. Кроме того, менее волатильный показатель динамики, 4-недельная скользящая средняя отразила резкое укрепление до 474 тысяч, что гораздо выше отметки 400 тысяч, указывающей на положительные темпы роста рабочих мест. Отдельный отчет показал, что американское потребительское доверие упало до 5-недельного минимума.

Что же остается из позитива? Индекс Monster.com вырос еще на 7%, указывая на продолжающийся рост хотя бы онлайн-спроса на рабочих. Кроме того, показатель запланированных массовых увольнений Challenger в апреле снизился на 12%. Негусто. Да и если говорить в общем, экономическая картина стала менее радужной, благодаря взлетевшим ценам на энергоносители, ограничивающие потребительский спрос, что по цепочке оказывает давление на корпоративный сектор. Скорее всего, основной показатель уровня занятости окажется ниже отметки 200 тысяч, хотя для доллара это необязательно будет сулить падение. Все дело в том, что слабоватые данные могут спровоцировать дальнейшую фиксацию прибыли по паре евро/доллар в связи с бегством из рискованных активов. Слабый отчет может заставить инвесторов задуматься о вероятности спада темпов роста в США, что отразится на деловой активности всего мира.

Итак, давайте разыграем вероятные сценарии поведения валют на выходе данных. Если показатель превышает отметку 200 тысяч, а ставка б/р остается прежней или лучше, доллар продолжит укрепляться. Если NFP окажется ниже 150 тысяч, а ставка б/р пойдет вверх, бакс поначалу обвалится, однако бегство от рисков может спустя пару часов отправить пару евро/доллар к новым минимумам. Ну и, наконец, если показатель совпадет с прогнозами, и даже при росте ставки б/р реакция валют будет сдержанной. Так что сами решайте, рисковать вам на этот раз или посидеть на заборе.

EUR

Рынки довольно долго готовились к заседанию ЕЦБ, успев серьезно себя поднакрутить и довести пару евро/доллар до неоправданных 1.49. Тем не менее, вчера Трише расставил все точки на "и", пояснив, что никто не будет торопиться с ужесточением. Во время пресс-конференции было отмечено, что Банк будет "очень пристально" отслеживать растущие инфляционные риски, намекая, что ставки могут быть повышены не раньше июля. "Важно, чтобы текущая ценовая динамика не спровоцировала инфляционное давление в широком масштабе", - заявил Трише во время выступления. Кроме того, глава ЕЦБ воздержался от использования фраз о "высокой бдительности", которые могли бы расцениваться как возможность повышения ставки в июне, отметив, что представителям власти необходимо дать ещё какое-то время для восстановления европейской экономики, прежде чем начавшееся в апреле ужесточение будет продолжено. Учитывая, что рост инфляции в прошлом месяце составил 2,8%, а экономическое восстановление набирает обороты, повышение учётной ставки может только обострить долговые проблемы Европы. Уже 3 страны из европейского региона запросили финансовую помощь.

Естественно, такая сдержанность не могла оставить рынок равнодушным, и евро тут же потерял около 200 пунктов против доллара. Движение продолжалось и во время американской сессии, и лишь уровень 1.45 смог остановить падение. Такое поведение представителей ЕЦБ может говорить об одном: инфляция конечно дело опасное, однако резкий рост на полцента за неделю может принести гораздо больше проблем экономике региона. Теперь все внимание на американскую сессию. Если слабые показатели NFP вызовут бегство от рисков, пробитие 1.45 состоится с дальнейшим движением 1.4450.

GBP

Череда неприятных известий для британца продолжилась вчера релизом PMI в сфере услуг. Индекс снизился до 54,3 против 57,1 в марте, в то время как цены на выходе подскочили до максимальных уровней с сентября 2008 года. Таким образом, результаты трех апрельских исследований PMI указывают на то, что в начале второго квартала британская экономика резко сдала позиции. Более того, сфера услуг представляет большую долю в экономике страны, а за последние 5 месяцев индекс трижды демонстрировал ослабление.

Все это только подтверждает правоту Банка Англии, который не торопится в условиях нестабильных темпов восстановления ужесточать монетарную политику. Вчера ЦБ вновь оставил все без изменений, ничем не удивив рынки. Комитет Центробанка по монетарной политике во главе с Мервином Кингом оставил учетную процентную ставку на уровне 0,5%. Программа покупки активов также осталась без изменений, составив 200 млрд. фунтов в соответствии с прогнозами.

Фунт на всех этих известиях потерял за день около 150 пунктов, даже опускаясь ниже 1.64 против доллара. Более того, мы полагаем, что у британской валюты большой потенциал дальнейшего падения в ближайшие несколько недель, если экономические отчеты и далее будут демонстрировать негативную динамику. Причем в таком случае даже продолжающийся рост инфляции вряд ли сможет изменить настрой игроков. Таким образом, публикуемые сегодня данные по PPI, скорее всего, будут проигнорированы, так как рынок все внимание сфокусирует на американской сессии.

Запланированные на сегодня события:

12.30 мск. - Великобритания: апрель, цены производителей на выходе (прогноз: +0,7% м/м, +5,1% г/г; за пред. период: +0,9% м/м, +5,4% г/г)

12.30 мск. - Великобритания: апрель, чист. цены производителей на выходе (прогноз: +0,3% м/м, +3,0% г/г; за пред. период: +0,4% м/м, +3,0% г/г)

12.30 мск. - Великобритания: апрель, цены производителей на входе (прогноз: +1,6% м/м; +16,4% г/г; за пред. период: +3,7% м/м, +14,6% г/г)

*13.30 мск. - Великобритания: выступление главы Банка Англии М. Кинга

14.00 мск. - Германия: март, объем промпроизводства (прогноз: +0,5% м/м, +10,3% г/г; за пред. период: +1,6% м/м, +14,8% г/г)

15.00 мск. - Канада: апрель, уровень занятости (прогноз: +20,0 тыс.; за пред. период: -1,5 тыс.)

15.00 мск. - Канада: апрель, ставка б/р (прогноз: 7,7%; за пред. период: 7,7%)

*15.30 мск. - США: выступление вице-председателя ФРС Дж. Йеллен

16.30 мск. - США: апрель, уровень занятости по платежным ведомостям без учета с/х (прогноз: +200 тыс.; за пред. период: +216 тыс.)

16.30 мск. - США: апрель, уровень занятости в частном секторе (прогноз: +215 тыс.; за пред. период: +230 тыс.)

16.30 мск. - США: апрель, ставка безработицы (прогноз: 8,8%; за пред. период: 8,8%)

16.30 мск. - США: апрель, средн. продолжительность рабочей недели (прогноз: 34,3; за пред. период: 33,6)

16.30 мск. - США: апрель, средн. часовые заработки (прогноз: +0,2% м/м, +1,8% г/г; за пред. период: 8.00 мск. - США: выступление президента ФРБ Нью-Йорка В. Дадли

*19.45 мск. - США: выступление президента ФРБ Сент-Луиса Дж. Булларда

валютная пара фунт-доллар

с akmos ru / Дилинговый центр Акмос трейд