Сюрприз рейтингу стабфонда ЕС

Обзор валютного рынка на понедельник

На выходных был преподнесен сюрприз рейтингу стабфонда ЕС

На выходных был преподнесен сюрприз рейтингу стабфонда ЕС. Международное рейтинговое агентство Moody's лишило европейские фонды EFSF и ESM высшей степени надежности. Кредитный рейтинг Европейского стабилизационного механизма (European Stability Mechanism, ESM) понижен на одну ступень с "Aaa" до "Aa1", при этом присвоен "негативный" прогноз. Таким же изменениям подвергся и рейтинг EFSF.В агентстве объясняют свое решение возросшими рисками стран, являющихся основными донорами фондов. Напомним, что Франция недавно также лишилась рейтинга "AAA", правда крупнейшая экономика Европы - Германия - пока сохраняет свою позицию самого надежного заемщика Старого Света. Европейский стабилизационный механизм был запущен только в октябре 2012 г., но его оценка продержалась недолго. Напомним, что этот фонд в перспективе должен заменить EFSF, а его объем составляет примерно 500 млрд евро. Что до реакции рынков…ее попросту нет, пока что. Посмотрим, как Европа с Америкой «переварят» все это. Именно стабфонды держат доходности облигаций проблемных страны на относительно комфортном уровне для них.

По Штатам. Снижение цен на недвижимость в США привело к тому, что бум жилой недвижимости вновь набирает обороты, хотя такая ситуация пока характерна только для нескольких городов, а доля заемщиков, которые вернулись на ипотечный рынок, не превышает 10%. На вестифинанс привели пример, где Рене и Дуэйн МакКуистон потеряли свой дом в Лас-Вегасе после дефолта в 2010 г., но снова чувствуют себя счастливыми. Они купили для себя новый дом за $475 тыс., что на 42% меньше, чем заплатил предыдущий владелец. "Это как выиграть в лотерею, - сказал Рене, сидя на террасе дома с четырьмя спальнями в Red Club Country Rock. – Цены сейчас очень низкие. Мы чувствовали, что необходимо начать все сначала". Лас-Вегас, который был в центре спекуляций с жильем в США и краха ипотечного рынка, вновь привлекает покупателей, после того как цены на жилье упали на 62%, что является самым сильным падением среди американских городов. Спрос увеличился со стороны инвесторов, таких как Blackstone Group, которая является крупнейшей частной инвестиционной компанией в мире, а также таких семей, как МакКуистон, которые возвращаются на рынок жилой недвижимости. Если кризис 2008 начался с падения недвижимости, то можно предположить уверенный выход из кризиса лишь при соответствующем росте в секторе.

Продолжим об американской статистике. Несмотря на то что официальные данные указывают на рост экономики даже выше ожиданий по итогам III квартала, экономисты предупреждают, что конец текущего года ознаменуется замедлением реального выпуска. Такое положение дел будет обусловлено "фискальным" противостоянием в Вашингтоне и беспокойством предпринимателей по поводу роста налогов, если "бушевские" льготы не удастся продлить. Стоит также обращать внимание на структуру трат предпринимателей. В четверг Министерство торговли США сообщило, что оценка роста ВВП США по итогам III квартала 2012 г. повышена до 2,7% в годовом значении с прежних 2%. Рост индекса PCE Core (Personal Consumption Expenditures, Excluding Food & Energy), который используется ФРС при расчете инфляции, составил в III квартале 1,1%. Изначально сообщалось о росте показателя на 1,3%. При этом аналитики не ждали роста показателя. Тем временем пересмотр показателя в большую сторону продиктован накоплением запасов и увеличением расходов федерального бюджета. В последнем квартале текущего года вряд ли стоит рассчитывать на подобные факторы. Менее месяца у властей первой экономики планеты осталось на урегулирование бюджетного вопроса. И рынок в этом месяце наверняка будет чувствителен к любой информации по этому вопросу. Также рынки будут поглядывать на Китай, где аналитики также указывают на риски, что вполне наглядно видно на нижеприведенном графике.

Напомню, что в декабре рынок становится тонким, многие игроки постепенно выходят из позиций и «подбивают» итоги года. Поэтому риски резких движений высоки – будьте внимательны. Сегодня смотрим производственные показатели по Великобритании и США, розничную торговлю по Швейцарии, и заседание Еврогруппы. Всем успешных торгов, и продуктивного последнего месяца года!

автор:

Юрий Валиков

 

от ДЦ forex-m com / Аналитики мировых рынков