Статистика подтверждает ожидаемое сокращение размеров QE3

Статистика — не отлично, но очень даже хорошо

Прирост занятости в мае 175k, прогноз 170k; среднее значение для последних 6 месяцев 200k.

Уровень безработицы вырос в США с 7.5% до 7.6%К хорошая новость, что в более широков плане безработица упала с 13.9% до 13.8%.

Компании создали порядка 26000 временных рабочих мест в мае - хороший сигнал. Часто нанимают временных рабочих, а потом это перерастает в постоянную занятость.

Прирост занятости был бы существеннее, если не сокращение числа рабочих мест с госсекторе (-14k в мае). Секвестр бюджета именно сейчас с наибольшей возможной силой бьет по рынку труда США. Надо просто пережить лето, далее будет проще.

Статистика подтверждает ожидаемое сокращение размеров QE3 в сентябре-декабре.

Финансовые рынки

Доходность 10-летних Treasuries в пятницу достигла 2.175% - рекордных по закрытию с марта значений. Реальные процентные ставки (те, что с поправкой на инфляцию) в случае с Treasuries впервые с января 2013 г стали положительными.

Золото, наиболее болезненно реагирующее на любые данные, подтверждающие сворачивание QE3, в пятницу -2.2% 1384$.

DJIA в пятницу +1.3% - рекорд с 2.01.13. В целом данные несколько успокоили рынки (аппетит к риску), указав на незначительные масштабы спада деловой активности в США во 2кв 2013 г.

Доходность 10-летних Treasuries вышла на новые локальные максимумы

график

Рынок долларовых ставок (Eurodollar) завершил неделю без существенных изменений. ISM mfg за май ниже 50 охладил пыл «быков» по доллару.

график

3-month Eurodollar (ожидаемый уровень процентных ставок на трехмесячный депозит в долларах США)

В случае со ставкам в евро по итогам недели более значительные изменения благодаря ЕЦБ, однако это уже учтено в EUR/USD.

график

3-month Euribor (ожидаемый уровень процентных ставок на трехмесячный депозит в евро)

В то же самое время данные четко дают понять, что во время июньского (18-19.06) заседания ФРС не следует ждать корректировки программы количественного смягчения, однако вполне можно рассчитывать на то, что измениться риторика Fed, будут внесены изменения в стейтмент, либо вырастет число диссидентов (пока только Эстер Джордж), голосующих против QE3.

Данные перемены в Fed можно рассматривать на этой и следующее неделе как отдельный фактор в поддержку доллару США, который еще предстоит отыграть на рынке Forex.

Кстати, не все заметили, но в интервью CNBC в пятницу Алан Гринспе заявил о том, что Центробанк США должен двигать «get moving» в сторону сокращения QE3 в США.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс