Распродажа на рынке Treasuries

В фокусе продолжающаяся распродажа на рынке Treasuries. Риск – эпоха рекордно-низких процентных ставок подошла к завершению. Рост доходности Treasuries и MBS (ипотечные облиг.) сам по себе может означать рост стоимости заимствований для компаний и быть аналогом ужесточения денежной политики в США. Значимой статистики во вторник не выходит, поэтому больше говорить не о чем, как о Treasuries.

график

Сентябрьский фьючерс на цену 10-летних Treasuries (15-minutes)

В краткосрочном периоде массовый исход инвесторов из казначейских облигаций США, как показал май, может быть понижательным риском для доллара, однако в более отдаленной перспективе все это позитивно для американской валюты.

10-year Treasuries – 2.27% - это рекордные максимумы по доходности за 14 месяцев

Однако для Европы данный рост доходностей в перспективе еще больший риск, который может: а) заставить усомниться в уверенном восстановлении экономики во 2п 2013 б) привести к новой фазе долгового кризиса.

10-year Greece +0.58% - призыв МВФ списать часть долга Греции на балансе у ЕЦБ, публикация в WSJ о просчетах МВФ при оказании помощи Афинам, а также провал аукциона по приватизации газовой Depa накануне , может стать новым поводом для «медвежьих» спекуляций в EUR/USD.

10-year Portuguese +0.32% - дальнейший рост доходности может поставить по сомнение прогресс и результаты, которых добилась Португалия на фоне долгового кризиса.

10-year Italy +0.15% 4.41%

10-year Spain +0.14% 4.73% - рост доходности по Италии выше 4.5% и Испании выше 5% может вновь заставить инвесторов посмотреть на слабые стороны еро.

Риски для евро могут представлять также так называемые «оговорки» по Европейскому механизму стабильности и ЕЦБ, которые могут сделать в Конституционном суде Германии 11-12 июня, изучая законность ESM и действий ЕЦБ.

1.33 – сильное сопротивление по EUR/USD, пробить которое только на одной волатильности вокруг Treasuries несколько проблематично; похожее можно сказать, что до значимых событий фундаментального толка (заседание ФРС 18-19.06) такие уровни тоже не берутся. В свою очередь сигналом к началу снижению EUR/USD следует считать падение курса ниже 1.3177.

график

Дневной график EUR/USD

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс