Причин для прекращения QE нет и не предвидится

С виду кажется, что снижение количества новых рабочих мест и одновременное снижение уровня безработицы - нонсенс. Мне самому часто чудится, что данные регулярно подтасовываются, мало того, я в этом в своё время был убеждён. Но ничего подобного нет и в помине, просто методика расчёта показателей приводит именно к тем результатам, которые мы видим на экране. Советую ещё раз почитать изыскания Karapuzа за прошлый месяц и посмотреть на нынешние показатели в U.S. Bureau of Labor Statistics. Оказывается, отношение числа работающих ко всему населению (Employment-population ratio), по сравнению с февралём, стало даже меньше, показатель снизился до 58.5 и стал практически таким, же, как в марте прошлого года, однако уровень безработицы на тот момент был 8.2. Отсюда и пляшем. Причин для прекращения QE нет и в ближайшем будущем не предвидится.

Category

Mar.

2012

Jan.

2013

Feb.

2013

Mar.

2013

Change from:

Feb. 2013-

Mar. 2013

Civilian noninstitutional population

242,604

244,663

244,828

244,995

167

Civilian labor force

154,707

155,654

155,524

155,028

-496

Participation rate

63.8

63.6

63.5

63.3

-0.2

Employed

142,020

143,322

143,492

143,286

-206

Employment-population ratio

58.5

58.6

58.6

58.5

-0.1

Unemployed

12,686

12,332

12,032

11,742

-290

Unemployment rate

8.2

7.9

7.7

7.6

-0.1

Not in labor force

87,898

89,008

89,304

89,967

663

Есть странности в поведении рынка, но когда их не было? S&P500 в начале сессии резко упал, но затем спокойно вырос. Это событие можно отнести к "асинхронности" рынков (валютного и фондового). Евро, например, раздумывать не стала, а стала расти сразу после выхода публикаций из Министерства Труда США, и даже раньше.

Многие обратили внимание на тот факт, что после достаточно резких выражений главы Еврогруппы о Кипре, как о шаблоне, по которому можно будет строить сценарий для других проблемных стран, Драги смягчил формулировки и заявил, что "способ при помощи которого решаются проблемы на Кипре не будет образцом для подражания". Евро улыбнулась и подросла.

В связи с кипрскими событиями на рынке ходит множество слухов. Причём слухи рождаются перед выходными днями. Например в пятницу заговорили о том, что в воскресенье будут банкротить один из кипрских банков. Из этих слухов я могу вынести только одно впечатление: создаётся ощущение, что те, кто собирается банкротить, специально переносят эти события на выходные для того, чтобы лишний раз покошмарить рынки. Видимо распространители слухов считают, будто и МВФ, и Еврогруппа, и ЕЦБ существуют только для того, чтобы пугать рынки разными подвохами. Особенно по праздникам. Ну не дураки же сидят во всех этих вышеперечисленных заведениях.

Нехорошим сюрпризом появилось в пятницу сообщение о снижении рейтингов банков Словении. Аналитики "Фитч" отметили, что снижение рейтингов группы банков страны "отражает нынешние финансовые трудности этой страны зоны евро". Словения - небольшая страна, однако её ВВП в три раза больше, чем у того же Кипра, зато в банковском секторе этих двух стран очень большие отличия. В кипрском оффшоре хранилось громадное количество зарубежных средств, чего не скажешь о словенских банках. Так что ситуации в смысле влияния событий разнится во много раз. Не думаю, что снижение рейтингов словенских банков сильно пошатнёт рыночные условия в Еврозоне.

Кроме этого, по заявлению Moody's Investors Service, прогноз по банковскому сектору Испании остается негативным, а это уже серьёзно. Если рейтинги испанских банков будут поставлены на пересмотр, то в течение квартала можно будет ожидать их снижения, а Испания, я вам доложу, это не Словения и не Кипр.

Невзирая на все отрицательные факторы, евро растёт, причём рост взрывной. По моим данным от нескольких европейских банков, поставляемые мне неким анонимом, сорваны офера на достаточно серьёзных уровнях. Существовала зона хорошего спроса на доллар в зоне 1.3005-30, но заявки были сняты, хотя часть успела отработать, поэтому мы увидели небольшой отскок, а после этого пробитие уровней вверх.

Замечу, что этим ростом съедено практически всё падение второй половины марта и последняя недельная свеча перекрыла чёрную свечку предыдущей недели. Я бы назвал этот факт очень сильным стимулом для дальнейших покупок евро. Но пока не буду бежать впереди паровоза. В последнее время, как впрочем и во все времена, на рынке выживают не убеждённые в собственной правоте, а осторожные. Поэтому останусь сдержанным в своих предположениях. Слишком всё хлипко стоит.

Точно так же я отнесусь к тому, что кто-то хорошо "хапнул" на йеновых кроссах. Молодцы, ничего не скажешь. А особенно здорово было правильно рассчитать коррекцию и продолжение роста, который был практически неминуем. Но как раз такого рода расчёты и именно в йеновых кроссах часто не поддаются никакой логике. Можно схлопотать. По этой самой причине я отошёл от торговли йеной и даже немножко жалею, что прописал в правилах не касаться этих валютных пар. Но внутреннее спокойствие часто дороже прибыли.

По торговле. Во время последних двух дней роста отложенными ордерами была набрана пирамида покупок евро. Не надеясь на благосклонность рынков к выходным дням, в которые, по слухам, происходят всякие каверзы, я прикрыл большую часть позиций. Верхние закрыл все, оставил только несколько покупок, из них 1.2805 и 1.2843.

На недельном графике евро тело последней свечи перекрыло тела двух предыдущих, но и это самое главное. Я считаю более важным то, что в очередной раз отработала моя М-сетка, все закономерности и тонкости работы которой я ещё не изучил. В апреле будет как раз два года с тех пор, когда я её нарисовал в первый раз, и она работает как часы. Добавились мелочи, типа вложенных зон, которые выполняют свои функции возле основных границ, но основой являются сами большие временные зоны. Поэтому попытаюсь представить перспективу и нарисую две линии направления. Для того, чтобы они начали работать, естественно нужно подтверждение в виде ещё хотя бы одной свечи недельного роста.

график валютной пары

Золото. На падающем долларе цена золота просто обязана расти. Это не связано с инвестированием в металл, это самая простая арифметика соотношений цен: при неизменной абсолютной цене растёт его относительная стоимость при падении базового актива. К тому же на графике, который я публиковал месяц назад, цена успела отработать и трендовую линию и нижнюю границу ценового диапазона. Так что при снижении доллара дальнейший рост золота вполне вероятен.

график

Мирошниченко Михаил

от ДЦ forex-m com / Аналитики мировых рынков