Понижательные риски учтены в курсе евро-доллара

Основная торговая идея среды на Forex может сводиться к тому, что большая часть понижательных рисков с достижением поддержки 1.2750 уже учтена в текущем курсе EUR/USD, потенциал снижения которого в краткосрочном периоде выглядит ограниченным.

Более того, можно говорить о наличии завышенных ожиданий относительно выступления в среду в Бостоне Бена Бернанке, что в итоге может представлять «медвежий» риск для доллар США.

Бен Бернанке (все в цене)

Динамика курса EUR/USD в преддверии выступления главы ФРС очень напоминает «рефлекс собаки Павлова», когда продажи евро идут по инерции, учитывая то, что после выступления главы ФРС 22 мая и 19 июня мы могли наблюдать существенное укрепление позиций американской валюты.

Кто-то, как я понимаю, продавал EUR/USD в начале недели, в том числе опасаясь того, что отличные данные по занятости в США в минувшую пятницу (Nonfarm payrolls порядка 200к, пересмотр в сторону повышения майских и апрельских данных) заставят Бернанке в еще более «ястребином» ключе говорить о грядущем сокращении QE3.

Все это завышенные ожидания. Если глава ФРС хотя бы немного разочарует, это тут же приведет к фиксации прибыли по позициям на продажу в EUR/USD.

Для того, чтобы обвалить доллар, Бернанке достаточно отметить то, что резко возросшие ставки денежного или долгового рынка нежелательны и представляют риск. Либо намекнуть на то, что инвесторы несколько неправильно интерпретировали последнее заседание ФРС, либо просто дать понять, что возросшая волатильность на рынках может заставить Fed сместить сроки сворачивания QE3.

С точки зрения технического анализа ключевая поддержка в среду в EUR/USD — это уровень 1.2750, снижение ниже которого откроет путь к 1.2660. Значимый резистанс для EUR/USD сейчас — это теперь уровень 1.2900, до роста выше которого говорить о какой-либо стабилизации ситуации по евро преждевремено.

В то же самое время имеет право на существование точка зрения, что потенциал снижения EUR/USD до заседания ФРС 30-31 июля меньше, чем потенциал коррекционного роста курса.

график валютной пары евро-доллар

Дневной график EUR/USD

ЕЦБ

Снижение EUR/USD 8 июля можно объяснить не сколько решением S&P понизить рейтинг Италии с ВВВ+ до ВВВ (2 ступени до «мусорного»), сколько, прежде всего, заявлениями Йорга Асмуссена из Управляющего Совета ЕЦБ о том, что прозвучавшая 4 июля в рамках заседания Центробанка формулировка низкие процентные ставки длительный отрезок времени («forward guidance») означает временной период порядка 12-ти месяцев или даже более.

Данная риторика представителя ЕЦБ неслучайна и может быть особенно негативна для евро в среднесрочном периоде. Складывается впечатление, что Асмуссен намерено акцентировал внимание на этом вопросе, чтобы лишний раз убедиться в том, что инвесторы правильно поняли сигнал о мягкой денежной политике в еврозоне, который им послал в минувший четверг Марио Драги.

Так вот, нельзя исключать, что эти заявления были, в том числе, направлены на ослабление курса евро. И здесь речь уже идет о том, что ЕЦБ, как и Банк Японии, Банк Англии, а также Резервный Банк Австралии идет в общем тренде, направленном на использование курса национальной валюты (его ослабление) для стимулирования экономического роста (в данном случае в еврозоне).

Данная гипотеза вполне логична и оправдана, учитывая хотя бы то, что других инструментов для стимулирования роста у ЕЦБ сейчас фактически нет. При этом данного рода вектор в политике ЕЦБ может быть еще одним аргументом в пользу снижения EUR/USD в район 1.20 в ближайшие кварталы.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс