Ожидаем продолжение коррекционного роста евро-доллара

Обзор валютного рынка на понедельник

Вновь напомним, что локальное дно, сформированное в ходе торгов в четверг и пятницу, дает основания рассчитывать на более значительную восходящую коррекцию

Итак, пятничным рывком наверх большинство основных валют не только компенсировало потери прошедшей недели, но и обусловило себе позитивное закрытие.

Исключением, по понятным причинам, оказалась единая европейская валюта и, в силу жесткой ранее объявленной руководством НБШ привязки, швейцарский франк.

Однако, все по порядку. Итак, в ходе торгов в Азии и большей части европейской сессии евровалюты торговались в границах достаточно узких диапазонов, не предпринимая особых усилий к их преодолению. При этом, на фоне очевидной перепроданности большинства валют, на рынках наблюдались "медвежьи" факторы, не позволявшие реализовать назревшую коррекцию. К таким факторам можно отнести, прежде всего, последнюю статистику из Китая, согласно которой, индекс ВВП в КНР за второй квартал опустился до отметки +7.6% за год, минимального значения показателя за последние 3 года. Напомним, что предыдущее значение индекса было равным +8.1% за год.

В целом же данные из Поднебесной, по оценкам многих экспертов, увеличивают риски возможной "жесткой посадки" ведущей экономики Азии. Заметим, что снижение темпов роста ВВП ниже 7% чревато для второй мировой экономики серьезными социальными потрясениями - считается, что количество безработных граждан КНР в таком случае может увеличиться вдвое. Причем, после выхода указанных данных никто не сомневается в том, что Народный банк Китая будет продолжать стимулирующую политику.

Нежелание рисковать подтвердила и динамика рынка долговых бумаг. Так, в ходе азиатской сессии сохранялся высокий спрос на защитные активы - доходность 10-летних японских облигаций упала в ходе пятничных торгов в Азии до уровня 0.76%, минимального за последние девять лет. При этом, несмотря на разочаровывающие данные по майскому уровню промпроизводства в Японии, курс иены, сохраняющей роль защитного инструмента, вновь возобновил свой рост. Напомним, что окончательное значение индекса промпроизводства в Японии составило -3.4% за месяц, +6.0% за год, тогда как прогноз был на уровне предварительного значения -3.1% за месяц, +6.2% за год.

На европейском "фронте" ситуация оставалась без особых перемен - на отдельные позитивные и негативные новости игроки реагировали довольно вяло, предпочитая дождаться выхода ключевых данных дня из США. Так, объявленное рейтинговым агентством Moody's понижение кредитного рейтинга Италии сразу на два пункта, а также предупреждение о том, что рейтинг может быть вновь понижен, не привело к заметной активизации продавцов. В тоже время, успешные итоги аукциона по размещению трехлетних облигаций в Италии, также не подтолкнул "евробыков" на активные покупки. Не вдохновил "евробыков" и рост фондовых индексов, курсов сырьевых валют, котировок драгоценных металлов. Напомним, что курс золота поднялся до уровня 1586.30 доллара за тройскую унцию, тогда как курс австралийского доллара достиг уровня 1.0185.

При этом публикация окончательного значения индекса потребительских цен в Италии за июнь, составившего +0.2% за месяц, +3.3% за год, и оказавшегося, как на уровне предварительного значения, так и на уровне прогнозов, и вовсе осталась незамеченной.

Напомним, что американскую сессию открыли данные по уровню промышленных цен в США за июнь, которые, при прогнозе -0.7% за месяц, и предыдущем значении -1.0% за мес., +0.7% за год, оказались на уровне +0.1% за месяц. При этом индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители в США за июнь составил +0.2% за месяц, что оказалось, как на уровне прогноза, так и равно предыдущему значению показателя. После выхода данных "медведи" предприняли очередную атаку, в результате которой им вновь удалось переписать двухлетние минимумы в паре евро/доллар.

Однако, позже ситуация на рынках резко изменилась. Поводом для активных покупок валют против доллара стало неожиданное заявление президента ФРБ в Атланте Локхарта о том, что "оценки членов Комитета Открытого рынка ФРС США о текущем состоянии экономики в период с апреля по июнь претерпели кардинальные изменения".

Так, как отметил Локхарт, теперь "стало возобладать мнение о том, что темпы роста экономики идут на спад". Он также отметил, если "экономика останется на текущем уровне, то все прогнозы будут несостоятельны", добавив, однако, что "дебаты по продолжению мер стимулирования продолжаются". Комментируя же возможность запуска программы QE-3, глава ФРБ в Атланте отметил, что "положительное решение может быть принято, если ситуация продолжит ухудшаться".

Локхарт напомнил, что он поддержал продление операции "твист", поскольку "результат новых мер пока до конца не ясен". Завершил же свое выступление он словами о том, что для ФРС сейчас "наступает ответственный момент в принятии судьбоносных решений".

Реакция на подобные заявления была весьма предсказуемой. Так, в предыдущих обзорах мы предупреждали, что в текущих условиях роль "бычьего" драйвера могут взять на себя именно такие заявления. Причем, это отнюдь не указывает на то, что запуск программы QE-3 может быть объявлен до начала президентских выборов в ноябре.

В итоге, пара евро/доллар укрепилась на американской сессии почти на фигуру, с уровня 1.2160 до 1.2254, тогда как фунт/доллар подрос до уровня 1.5571, что более чем на 150 пунктов выше пятничного минимума. Уверенный рост наблюдался также на фондовых и сырьевых площадках. Так, цена на нефть в Нью-Йорке подросла на два доллара до отметки 87.50 долларов за баррель, тогда как курс золота взлетел до уровня 1596.40, прибавив более чем тридцать долларов от минимума дня.

Вновь напомним, что локальное дно, сформированное в ходе торгов в четверг и пятницу, дает основания рассчитывать на более значительную восходящую коррекцию. На этой неделе мы ожидаем увидеть продолжение коррекционного роста, для начала к отметке 1.2360. А затем, скорее всего, после новой попытки "медведей" возобновить снижение, не исключаем реализацию и более высокой коррекции, к отметке 1.2490.

Исходя из этого, агрессивным игрокам рекомендуем вновь покупать пару на возможных просадках с указанными целями. Стратегическим же инвесторам пока придется "посидеть на заборе" - после завершения ожидаемой повышательной коррекции, движение вниз, наверняка, возобновится. Напомним, что цель на уровне 1.18 уже "не за горами", тогда как "промежуточная остановка" возможна у отметки 1.1960

график валютной пары евро-доллар

график валютной пары фунт-доллар

Автор: Валиев Вахид

с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф