Общие черты у фунта и австралийца

Что общего между GBP/USD и AUD/USD? И там, и там, в предыдущие месяцы был ярко выраженный базис на дальнейшее смягчение денежной политики со стороны Банка Англии и РБА.

Как следствие, динамика с начала года:

GBP/USD — падение с 1.6060 до 1.4812 (-8%)

AUD/USD — падение с 1.04 до 0.9 (-13.5%)

Для сравнения EUR/USD на начало 2013 года 1.3192, сейчас 1.3142, то есть снижение менее чем на процент.

В случае с GBP/USD, напомню, многие приход Марка Карни в Банк Англии связывали с не менее значительными переменами и масштабным смягчением денежной политики, чем в случае с назначением в апреле 2013 г на пост главы Банка Японии Харухико Куроды и последовавшим за тем падением курса йены.

В общем, складывается впечатление, что на рынке было открыто большое количество «шортов» в GBP/USD, и инвесторы в большинстве своем ждали немедленного дальнейшего смягчения денежной политики в Великобритании.

MPC Minutes

http://www.bankofengland.co.uk/publications/minutes/Pages/mpc/pdf/2013/mpc1307.aspx

Опубликованные 17 июля протоколы Банка Англии идут в разрез с превалировавшими ранее «медвежьими» ожиданиями относительно М.Карни и могут рассматриваться как повод для закрытия «коротких» позиций по фунту и продолжения коррекции к последней фазе снижения GBP/USD с 1.5750 до 1.4812

В Протоколах ни слова ни сказано про немедленное дальнейшее смягчение денежной политики. В поддержку GBP также может быть исход голосования или то, что решение оставить программу выкупа облигаций на уровне 375 млрд фунтов было принято единогласно (9-0), хотя во время предыдущего голосования Дэвид Майлс, Пол Фишер и Мервин Кинг голосовали за расширение QE.

В общем, если Бен Бернанке 17-18 июля вновь проявит себя как «голубь», то на какое-то непродолжительное время у участников рынка Forex может сложиться ложное впечатление, что BOE отказался на время или не будет спешить с новым раундом смягчением денежной политики.

В краткосрочном периоде это может означать риски восстановления GBP/USD к 1.5280 и 1.54, что равноценно 50% и 61.8% Fibonacci Retracement к снижению курса с 1.5750 к 1.4812. С другой стороны, логика может сводиться к тому, что для формирования новых позиций на продажу в GBP/USD могут быть более привлекательные ценовые уровни.

график валютной пары фунт-доллар

Дневной график GBP/USD

Если говорить о среднесрочных или долгосрочных перспективах GBP, то они, скорее всего, в значительной степени могут проясниться 7 августа, когда будет опубликован квартальный отчет по инфляции. Из данного обзора будет ясно, планирует ли Банк Англии использовать прогнозирование долгосрочных ставок (forward guidance), либо целевые уровни (Thresholds) по инфляции и занятости, как это делает ФРС. В свою очередь, использование данного инструментария, как показало июльское заседания ЕЦБ (forward guidance) может рассматриваться в перспективе к понижательный риск для GBP/USD.

Другим понижательным рисков для GBP/USD, на мой взгляд, также может быть то, что по-прежнему ряд членов Комитета по денежной политике Банка Англии высказываются в пользу дополнительных стимулов в поддержку экономики в перспективе. Другое дело, что отличная статистика в UK последнее время позволяет им с этим не спешить. ближайшие пару месяцев.

В общем, следующий поворотный момент для спекулянтов в GBP/USD — это 7 августа, при этом само заседание Банка Англии 1 августа, как следует из публикации протоколов, будет использовано управляющими как место для дискуссий, а не принятия ключевых решений.

AUS/USD

Наступательный порыв «медведей» в AUD/USD также в чем-то сломили протоколы Резервного Банка Австралии, опубликованные 16 июля (http://www.rba.gov.au/monetary-policy/rba-board-minutes/2013/02072013.html).

Из документа следует, что РБА незначительно повысил оценку инфляции в экономике с учетом случившегося падения курса австралийской валюты, хотя и не убрал целиком базис на дальнейшее смягчение денежной политики. Как следствие, вероятность еще одного понижения процентной ставки на 0.25% на заседании РБА 6 августа снизилась, что в перспективе ближайших недель позитивно для AUD.

Кто-то и вовсе «минутки» РБА может рассматривать как первый сигнал к скорому завершению текущего раунда снижения процентных ставок. Это, а также некоторая стабилизация ситуации вокруг Китай (кризис ликвидности отступил, данные по ВВП за 2кв 2013 г составили удовлетворительные 7.5%) вполне может рассматриваться как предпосылки для продолжения повышательной коррекции к снижению AUD/USD с 1.0580 к 0.90.

график валютной пары австрал-доллар

Дневной график AUD/USD

Повторный рост курса выше 0.92 — сигнал к возможному слому трехмесячного нисходящего тренда, либо аргумент в пользу консолидации пары AUD/USD на текущих уровнях в ближайшие несколько недель («боковой» тренд, диапазон 0.90-0.93).

Рост выше сопротивления 0.93 — сигнал к реализации разворотной фигуры ТА «двойное дно» (0.90-0.93); сильный аргумент в пользу дальнейшего краткосрочного роста AUD/USD до конца лета.

0.94 и 0.96 или 23.6% и 38.2% Fibonacci Retracement — возможные цели для коррекционного роста AUD/USD этим летом.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс