Неделя завершилась победой доллара

Фунт продемонстрировал умеренные потери против доллара

Евро попытался вернуть часто потерь против доллара, и это ему удалось, но только часть

победа доллара

В пятницу рынки попытались скорректировать позиции после продолжительного укрепления доллара, однако, в целом, неделя завершилась победой бакса. Как мы уже упоминали ранее, за такой динамикой USD стояла фиксация прибыли (после длительных распродаж валюты), бегство из рискованных активов (на фоне проблем Европы), а также довольно оптимистичные данные из Штатов. В подготовке к предстоящей неделе очень важно отметить два ключевых момента: в Европе не все так радужно, а США могут вновь начать восстановление. Если в ближайшее время две эти переменные останутся неизменными, тогда утверждение о продолжении укрепления доллара будет верным.

Перед тем как перейти к событиям текущей недели, кратко опишем произошедшее в пятницу. Как мы и предполагали, заседание "Большой двадцатки" не принесло ничего существенного. Соглашения по балансам и валютной политике не было достигнуты. О Китае в отдельности не говорили. Про "валютные войны" не упоминали. Гораздо интереснее оказался отчет США по потребительскому доверию, продемонстрировавший первый за 3 месяца рост показателя (69,3 против 67,7 в октябре). Таким образом, можно сделать вывод, что рост занятости и повышение зарплат начинают поднимать настроение американцам.

Теперь обратим внимание на то, что нас ждет на этой неделе. Несомненно, главным релизом станут данные по розничным продажам как индикатор готовности потребителей к расходам. Помимо этого, интерес представляют такие показатели, как PPI, CPI, индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности, промышленное производство, состояние рынка жилья и отчет по потокам капитала TIC. Учитывая, что отчет по розничным продажам будет опубликован уже в понедельник, это может задать тон торгов на все последующие дни. Очень велика вероятность того, что показатели продолжат рост, однако какими темпами, остается под вопросом. Данные ICSC отметили спад спроса в связи со слишком теплыми погодными условиями, а вот отчет Redbook сообщает об увеличении объемов продаж. Если обратиться к показателям потребительского доверия и состояния рынка труда, то можно предположить позитивный исход. Итак, если темпы роста превысят таковые за предыдущий период, укрепление доллара может продолжиться в течение всей недели.

EUR

Евро попытался вернуть часто потерь против доллара, и это ему удалось, но только часть. Разговоры о слабости Ирландии подрывают веру в экономику региона. В пятницу мы получили уверения от нескольких официальных лиц, что беспокоиться по поводу здоровья этого государства совершенно не стоит. Тем не менее, доходность по ирландским облигациям, так же как и спрэды, неумолимо растут, свидетельствуя о недоверчивости инвесторов. Если ситуация продлится, то у властей не будет иного выбора, как обратиться за помощью к ЕС, и вот тут-то евро может пострадать больше всего. Правда, если судить по динамике валюты во времена спасения Греции, то ослабление продлится в течение месяца-полтора, а как только разговоры утихнут, возникнет новая волна коррекции. Прошлый раз она довела евро до отметки 1,42 с уровня 1,20.

Если же обратиться к данным, опубликованным в пятницу, то здесь ситуация неоднозначная, причем с большим оттенком негатива. Темпы экономического роста Германии в 3 кв. замедлились по сравнению со 2-м кварталом, поскольку из-за снижающихся темпов восстановления мировой экономики спрос на экспорт снизился. Показатель ВВП, скорректированный с учетом сезонных колебаний, продемонстрировал рост на 0,7% против +2,3% во 2-м квартале. В итоге, экономический рост в еврозоне замедлился в соответствии с прогнозами аналитиков. ВВП вырос на 0,4% против +1,0% во 2 квартале. Годовой показатель остался без изменений (1,9%). ВВП Франции и Италии немного не дотянул до прогнозов, зато периферия преподнесла приятный сюрприз, особенно Португалия и Греция. А вот отдельный отчет показал, что темпы роста промышленного производства еврозоны неожиданно замедлились, причем коррекции подверглись все ключевые отрасли. Календарь текущей недели не очень насыщен. Будут опубликованы лишь данные исследования ZEW, торговый баланс и баланс текущих операций. Таким образом, больший интерес будет представлять развитие ситуации в Ирландии. Сегодня рынок будет готовиться к публикации американских отчетов, так что вероятна коррекция евро до уровня 1.36.

GBP

В отличие от евро, фунт стойко боролся за свое место под солнцем, продемонстрировав умеренные потери против доллара на недельной основе. Всему причиной является смена ожиданий по поводу сроков реализации программы количественного смягчения от Банка Англии. Отмечаемое восстановление экономических данных (ВВП), а также все еще высокие темпы роста инфляции не позволят MPC в ближайшее время внести изменения в монетарную политику.

Посмотрим, как текущая неделя трансформирует рыночные ожидания и настроения. Мы увидим такие важные показатели, как CPI, отчет по рынку труда и объемы розничных продаж. Вполне вероятно, что инфляция останется на тех же высоких уровнях, уровни занятости продемонстрируют стабильность. Таким образом, у фунта все шансы если не начать рост, то хотя бы стойко сопротивляться укреплению доллара.

JPY

К йене пришла некая стабильность с восстановлением спроса на доллар. В пятницу мы не увидели отчетов из Японии, однако текущая неделя обещает быть интересной. Мы увидим ВВП и объемы промышленного производства. Если темпы роста ускорились и в третьем квартале, японским властям сложно будет оправдывать валютные интервенции в отношении слишком сильной йены.

Запланированные на сегодня события:

*Китай: октябрь, денежная масса М2 (прогноз: +19,0% м/м; за пред. период: 19,0% м/м)

*02.50 мск. - Япония: 3 кв., предв. реал. ВВП (за пред. период: +0,4% кв/кв, +2,4% г/г)

03.01 мск. - Великобритания: ноябрь, отчет Rightmove по ценам на жилье (за пред. период: +3,1% м/м, +2,9% г/г)

*03.40 мск. - США: выступление представителя ФРС Джеффри Лэкера на тему "Безработица и монетарная политика. Уроки прошлого века".

*07.30 мск. - Япония: 3 кв., пересм. объем промышленного производства (за пред. период: -1,9% кв/кв)

*07.30 мск. - Япония: сентябрь, пересм. объем промышленного производства (за пред. период: -1,9% м/м, +11,1% г/г)

10.45 мск. - Франция: сентябрь, баланс текущих операций (за пред. период: -E4,0 млрд.)

12.00 мск. - Италия: сентябрь, торговый баланс (за пред. период: -Е3,263 млрд.)

*12.15 мск. - Е-16: выступление члена управляющего совета ЕЦБ Акселя Вебера во Франкфурте

13.00 мск. - Е-16: сентябрь, торговый баланс (за пред. период: -Е1,4 млрд. (св.)/-Е4,3 млрд. (нсв.)

16.30 мск. - США: октябрь, объем розничных продаж (прогноз: +0,6%; за пред. период: +0,6%)

16.30 мск. - США: октябрь, объем розничных продаж без учета автомобилей (прогноз: +0,5%; за пред. период: +0,4%)

16.30 мск. - США: ноябрь, отчет ФРБ Нью-Йорка Empire State (за пред. период: 15,73)

16.30 мск. - Канада: сентябрь, продажи новых автомобилей -4,8%

18.00 мск. - США: сентябрь, запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах (за пред. период: +0,6%)

валютная пара фунт-доллар

с akmos ru / Дилинговый центр Акмос трейд