Игроки делают ставку на слабость евро

валютная пара евро-доллар

Нельзя сказать, что фундаментальные слабости еврозоны были преодолены за это время. Скорее, они отошли на второй план благодаря росту экономики. По сути, проблемные страны согласились вести более ответственную политику госрасходов и согласились на снижение уровня жизни в своих странах на ближайшие годы, но с перспективой стать более конкурентоспособными и устойчивыми.

Евро упадёт, но выживет

Видя всё это, инвесторы вновь поверили в надёжность еврозоны. А вопрос о её целостности попросту засунут в долгий ящик. Долговой рынок отвечает на эти изменения однозначно: доходности облигаций резко упали и продолжают по настоящее время обновлять исторические минимумы. Многие считают, что текущие доходности отражают чрезмерную уверенность, но всё равно продолжают покупать.

финансовые рынки

А вот реакция валютного рынка чуть сложней. Пара EURUSD с середины 2012-го, когда Драги пообещал «во что бы то ни стало» спасти евро поднялась с чуть выше 1.20 до 1.40 в мае этого года. Однако в настоящий момент валюта находится под давлением на фоне снижение процентных ставок в регионе. Происходит это на фоне падения инфляции (дорожавший ранее евро это одна из причин её замедления) и тоже вносит свой вклад в исторически низкие доходности европейских долговых обязательств.

динамика пары евро-доллар

Другими словами, инвесторы сейчас делают ставку на слабость евро, но уже не из страхов, что регион развалится на части, а вследствие падения доходности местных бумаг. Самой же единой валюте не угрожает развал. Наоборот, с 2015-го она собирается стать больше ещё на одного члена Литву.

экономика Еврозоны

Даже если при этом евро опустится к 1.20 (что маловероятно), над ним не будет угрозы, что он свалится в бесконтрольную спираль падения. Скорее, это будет ослабление, способствующее повышению конкурентоспособности. На мой взгляд, слабость единой валюты будет преодолена примерно через год, когда пара оттолкнётся от 1.25-1.28.

динамика валютных торгов

Источники и ссылки

с Fx Team Ru / Форекс Тайм Ру