Иена несет потери

Фундаментальный обзор валютного рынка форекс на пятницу

В преддверии публикации ключевого отчета недели валюты вели себя довольно активно, найдя большое число катализаторов для движения

валютная пара евро-доллар

В преддверии публикации ключевого отчета недели валюты вели себя довольно активно, найдя большое число катализаторов для движения. После продолжительного ослабления в течение всего торгового дня доллар все же смог восстановиться против большинства противников к концу американской сессии. Отчасти поддержка пришла со стороны представителя FOMC Кочерлакоты, который никогда не был замечен за агрессивными высказываниями. Он заявил, что процентные ставки могут вырасти на 75 б.п., причем первое повышение может произойти уже в конце этого года. Интересное заявление, учитывая, что рынок никак не ждал ужесточения со стороны Федрезерва в текущем году, лишь скромно надеясь на отход от политики количественного смягчения.

Ну а теперь перейдем к главному событию сегодняшнего дня - публикации отчета по уровням занятости без учета с/х. Текущий прогноз говорит о росте основного показателя на 165 тысяч, однако ожидания рынка варьируются от 150 тысяч до 295 тысяч. Мы думаем, что шансы получить необычайно высокие показатели (в районе 250 тысяч и выше) не так велики, однако именно при таком раскладе доллар может найти силы продолжить рост против соперников. Причем при этом ставка б/р должна остаться прежней или снизиться, а показатели уровней занятости предыдущих месяцев - пересмотрены в сторону повышения. Во всех остальных случаях ралли доллара, скорее всего, будет непродолжительным.

Сложность прогнозирования NFP на этой неделе заключается еще и в том, что данные по деловой активности и в обрабатывающей промышленности, и в сфере будут опубликованы позже, так что приходится ориентироваться лишь на уже полученные, хотя и не всегда очень точные опережающие индикаторы. На прошлой неделе число американцев, впервые заполнивших форму для получения пособия по безработице, снизилось. Это стало очередным свидетельством того, что обстановка на рынке труда в США продолжит стабилизироваться и в начале 2-го квартала. Однако, четырехнедельная скользящая средняя обращений за пособиями (показатель, менее подверженный волатильности) на прошлой неделе выросла до 394 250 тыс. Кроме того, если обратиться к опубликованным ранее данным, то в пользу слабоватого NFP выступает и недотянувший до прогнозов ADP, и снизившееся потребительское доверие. За позитивные результаты выступают лишь отчеты Challenger и Monster.com, так что сами делайте выводы.

EUR

Итак, долгожданные результаты стресс-тестирования ирландских банков не преподнесли особых сюрпризов и лишь подтвердили средние прогнозы: потребность ирландских банков в дополнительной капитализации составила Е24 млрд., и эту сумму им необходимо привлечь в период с 2011 по 2013 г. Глава ЦБ Ирландии П. Хонохан сразу же отметил, что 1) необходимость привлечения дополнительного капитала основана на маловероятном сценарии развития событий; и 2) фактическая потребность банков в капитале может оказаться меньше благодаря продажам банковских активов. В целом, добавил он, тестирование является очень консервативным основанием для рекапитализации.

Такие данные даже немного порадовали трейдеров, так как многие ожидали совсем неприятных сюрпризов, однако пара евро/доллар все же пошла на понижение под конец торгового дня уже больше на сообщениях из Португалии о том, что правительство будет распускаться, а новые выборы будут проведены в июне. Однако и тут евро понес небольшие потери, лишь отчасти скорректировавшись после укрепления в течение всего дня. Вероятнее всего, это вызвано тем, что рынок продолжает ждать ужесточения монетарной политики от ЕЦБ, несмотря на все политические и финансовые неурядицы в определенных странах региона. Из опубликованных вчера данные расстройство вызвали лишь розничные продажи Германии, которые сократились в феврале на 0,3% м/м.

Отдельный отчет показал, что уровень безработицы в Германии сократился в марте, поскольку нестабильность на Ближнем Востоке и ядерный кризис в Японии не сказались на желании компаний брать новых работников. Сезонно-взвешенный уровень б/р сократился на 55 тыс. до 3,01 млн. Это минимальный уровень с июня 1992 года. А инфляция потребительских цен еврозоны в марте и вовсе превысила прогнозы аналитиков и достигла 29-месячного максимума на уровне 2,6% г/г. Таким образом, у ЕЦБ есть все основания оставаться в агрессивном настрое, а шансы на апрельское повышение ставки продолжают расти. Публикуемые сегодня данные по деловой активности, скорее всего, будут проигнорированы, так как рынок будет ждать американской сессии. Если доллар получит поддержку, у пары евро/доллар все шансы пробить 1.41 с первичной целью на 1.4050.

GBP

В четверг фунт понес потери против большинства соперников все на той же теме слабости экономики, высокой инфляции и неспособности Банка Англии сделать хоть что-нибудь, чтобы решить обе проблемы одновременно. Рынок жилья продолжает оставаться слабым звеном. Несмотря на возросший спрос и увеличение объёмов продаж, цены на жильё в Великобритании упали на 0,1% м/м и 3,2% г/г, в результате чего уровень дефляции достиг максимального значения с октября 2009, как сообщила организация Hometrack. В марте объём продаж вырос на 12,6% против +25,4% в феврале.

Это только подтверждает верность нашего предположения о том, что у фунта впереди один путь - вниз. Даже представители MPC высказываются на тему нестабильности текущего состояния страны. Дэвид Майлз отметил, что доверие в отношении уровня жизни в будущем было подорвано. Если обратиться к запланированным на сегодня данным - показатель PMI в обрабатывающей промышленности завершит эту неделю и вряд ли вызовет большую реакцию валюты, учитывая ориентацию рынка на американский отчет. Мы продолжаем ждать скорого пробития отметки 1.60 в паре фунт/доллар.

JPY

Йена продолжает нести потери на фоне снижения спроса на японские активы. Кроме того и экономические данные не радуют. В марте японское производство резко сократилось, подтвердив прогнозы об экономическом спаде после трагических событий 11 марта. Как сообщила сегодня Ассоциация по управлению материальными ресурсами, индекс PMI упал с 52,9 до 46,4. Землетрясение и цунами, которые произошли в северно-восточной части Японии, привели к тому, что многие предприятия были вынуждены закрыться. Проблемы с электроэнергией после стихийных бедствий грозят усугубить спад в Японии.

А вот запоздавшие данные Танкан говорят об ином. Как показали результаты квартального исследования Банка Японии, перед тем как на страну обрушилась череда стихийных бедствий, национальные крупные производители продемонстрировали неожиданный рост оптимизма в отношении перспектив национальной экономики. Индекс деловых настроений в этой категории вырос в 1-м квартале до отметки 6 против предыдущего значения 5. Однако ЦБ признал, что 72% респондентов дали свои ответы до первого землетрясения 11 марта, поэтому последующие изменения настроений отражены в отчете очень незначительно. В этой связи Банк пообещал, что в понедельник опубликует сравнительную разбивку ответов "до" и "после" катастрофы. Видимо, именно в таком виде отчет привлечет более пристальное внимание рынков.

Запланированные на сегодня события:

*11.15 мск. - Франция: март, окончат. PMI в секторе обрабат. пром-сти (за пред. период: 55,3)

*11.15 мск. - Швейцария: февраль, розничные продажи (за пред. период: -2,6% г/г)

*11.30 мск. - Швейцария: март, индекс PMI SVME (прогноз: 62,3; за пред. период: 63,5)

*11.45 мск. - Италия: март, PMI в секторе обрабат. пром-сти (прогноз: 58; за пред. период: 59)

*11.55 мск. - Германия: март, окончат. PMI в секторе обрабат. пром-сти (прогноз: 60,9)

12.00 мск. - Е-17: март, окончат. PMI в секторе обрабат. пром-сти (прогноз: 57,7; за пред. период: 59)

12.00 мск. - Италия: февраль, св. ставка б/р (прогноз: 8,6%; за пред. период: 8,6%)

12.30 мск. - Великобритания: март, PMI в секторе обрабат. пром-сти (прогноз: 61,0; за пред. период: 61,5)

13.00 мск. - Е-17: февраль, ставка б/р (прогноз: 9,9%; за пред. период: 9,9%)

*15.00 мск. - США: глава ФРБ Филадельфии Плоссер выступает на тему экономического восстановления окончат. PMI в секторе обрабат. пром-сти

16.30 мск. - США: март, уровень занятости по платежным ведомостям без учета с/х работников (прогноз: +165 тыс.; за пред. период: +192 тыс.)

16.30 мск. - США: март, ставка б/р (прогноз: 8,9%; за пред. период: 8,9%)

16.30 мск. - США: март, уровень занятости в частном секторе (прогноз: +185 тыс.; за пред. период: +222 тыс.)

16.30 мск. - США: март, средняя продолжительность рабочей недели (прогноз: 34,3; за пред. период: 34,2)

16.30 мск. - США: март, средняя часовая зарплата (прогноз: +0,2% м/м, +1,9% г/г; за пред. период: неизм. м/м, +1,7% г/г)

*17.00 мск. - США: выступление представителя ФРС Дадли в Пуэрто-Рико

18.00 мск. - США: март, индекс ISM в секторе обрабат. пром-сти (прогноз: 60,2; за пред. период: 61,4)

18.00 мск. - США: март, индекс выплаченных цен ISM (прогноз: 83; за пред. период: 82,0)

18.00 мск. - США: февраль, расходы в строительном секторе (прогноз: +0,6%; за пред. период: -0,7%)

валютная пара фунт-доллар

с akmos ru / Дилинговый центр Акмос трейд