Фунт заставили откатиться

Обзор валютного рынка форекс на четверг

Вчера у фунта был насыщенный день: слабые экономические данные заставили его сдать позиции и откатиться до прогнозированного нами уровня 1.5535

валютная пара евро-доллар

FOMC вполне оправдал наши надежды - после того, как трейдеры узнали, что до конца 2014 года повышения ставки ожидать не приходится, доллар рванул вниз, а европейские валюты испытали спрос. В чем причина? Дело в том, что наблюдаемые последнее время позитивные тенденции на рынке труда и в промышленности, заставили некоторых поверить, что Штаты быстрее, чем ранее предполагалось, придут в норму. Стоит отметить, что влияние на рынок оказали все три части выступления: игроки сразу отреагировали на объявления о длительности "аккомодационного цикла" в монетарной политике, а когда Бернанке заявил о необходимости дополнительных покупок бондов, пошла новая волна продаж доллара. Однако если копнуть глубже, такой настрой представителей Федрезерва в отношении экономических перспектив в большей степени определяется проблемами Европы. Таким образом, если ситуация с суверенным долгом усугубится, то об укреплении евро не может быть и речи, так что текущее ослабление доллара, скорее всего, временное явление.

Члены Комитета по операциям на открытом рынке такой оптимизм не разделяют. (Тем более, что мы как-то уже касались темы текущего состава голосующих). Кто-то ожидал, что ЦБ может приступить к ужесточению уже в середине 2013 г. В итоге, неожиданно мягкое заявление уже "обозвали" "QE-2,5". Кстати сказать, в ходе голосования Лэкер выступил в роли диссидента, предложив не указывать в сопроводительном заявлении временной период по ставкам. Видимо, он понимает, что даже такая "прозрачность" станет дополнительным поводом для волатильности на рынках. Да и индивидуальные прогнозы по ставке поначалу больше запутали игроков, чем внесли ясность. В ближайшее время стоит обратить внимание на выступление официальных представителей FOMC, так как частота упоминаний г-ном Бернанке о его готовности увеличить баланс заставляет нас подозревать, что третий раунд количественного смягчения может настать уже в марте.

EUR

Евро за вчерашний день и падал, и поднимался, однако прорывов ключевых уровней пока так и не состоялось. Пара EUR/USD все же прошла отметку 1.31, но далее движения не продолжила, несмотря на более позитивные, чем ожидалось, результаты исследования IFO. Деловой оптимизм немецких компаний в январе зарегистрировал 3-й месяц роста подряд, достигнув 5-месячного максимума, чему способствовало улучшение краткосрочных перспектив. В январе индекс делового доверия Германии зарегистрировал подъем до 108,3, что превзошло самые оптимистичные прогнозы аналитиков, большинство из которых ожидали лишь умеренного роста.

Вообще, последнее время число мрачных прогнозов по перспективам экономики еврозоны значительно выросло: многие ждут ее переход в рецессию уже в первой половине года. Однако экономические данные пока свидетельствуют об обратном. Естественно, многие показатели обладают запаздывающей природой, и не стоит исключать ситуации, при которой все станет очень плохо за довольно короткий промежуток времени. Европейские власти все еще медлят с принятием радикальных решений, так как никто не хочет брать на себя дополнительных обязательств.

GBP

Вчера у фунта был насыщенный день: слабые экономические данные заставили его сдать позиции и откатиться до прогнозированного нами уровня 1.5535, однако дальнейшее развитие событий во время американской сессии помогли британцу вернуть потери и даже укрепиться.

Итак, экономика Великобритании в 4-м квартале прошлого года зарегистрировала более масштабный спад, чем ожидали аналитики, так как компании сектора обрабатывающей промышленности сократили объемы производства, в то время как в сфере услуг наблюдалась стагнация. Темпы роста ВВП в последнем квартале 2011 года замедлились на 0,2% кв/кв против наблюдаемого в предыдущие 3 месяцы роста на 0,6% кв/кв. Кроме того, настроения в сфере обрабатывающей промышленности за прошедшие 3 месяца стали пессимистичнее на фоне низкого объема производства и слабого спроса, как показал вышедший вчера отчет CBI.

Естественно, протокол также внес свою лепту в динамику пары фунт/доллар. Представители МРС Банка Англии сегодня проголосовали единогласно за то, чтобы оставить без изменений программу покупки облигаций. Некоторые из членов комитета отметили, что дополнительное стимулирование "может" потребоваться после того, как текущая программа будет завершена. Таким образом, пока они не видят необходимости в дополнительном стимулировании, ожидая, что темпы роста экономики все же удержаться на положительной территории. Теперь многое будет зависеть от первых релизов по ВВП за 1 квартал. Возможно, MPC вновь ошибся в своих прогнозах.

JPY

Йена, естественно, ослабла на очередном всплеске спроса на рискованные активы. Однако экономические данные из Японии нас также не радовали. В декабре японский экспорт отметил третий месяц снижения подряд, что привело к первому за 31 год торговому дефициту в годовом исчислении. Это стало новым подтверждением замедления темпов роста мировой экономики, а также последствиями землетрясения, произошедшего в марте прошлого года. Отгрузки сократились на 8% г/г. В добавление к обвалу экспорта и более высоким потребностям в энергии как следствие ядерной аварии на Фукусиме, повысилась стоимость импорта энергоносителей, что привело к дефициту бюджета в размере 2.49 трлн. йен ($32 млрд.). Йена вблизи послевоенных максимумов в паре с долларом способствует уменьшению прибыли экспортеров в связи с удорожанием японской продукции за рубежом, что мешает восстановлению страны после мартовского землетрясения. Первый годовой торговый дефицит с 1980 года показывает, что экспорт снижается, лишая экономику традиционно ключевого драйвера роста. Когда у Японии не останется сбережений (а этот момент не за горами), он станет зависеть от желания инвесторов финансировать ее дефицит. Это означает, что либо йена подешевеет, либо процентные ставки вырастут. Может быть, такой разворот событий спасет экономику страны.

Запланированные на сегодня события:

11.00 мск. - Германия: февраль, потребительское доверие Gfk (прогноз: 5,6; за пред. период: 5,6)

11.45 мск. - Франция: январь, индекс потребительского доверия (прогноз: 80; за пред. период: 80)

13.00 мск. - Италия: январь, с.в. индекс потребительского доверия (прогноз: 92; за пред. период: 91,6)

15.00 мск. - Великобритания: январь, исследование CBI в секторе розничной торговли (баланс ожидаемых/фактических продаж) (прогноз: -6 (фактич. продажи); за пред. период: -18 и 9 соответственно)

17.30 мск. - США: первичные обращения за пособием по б/р за нед. на 21 января (прогноз: 370 тыс.; за пред. период: 352 тыс.)

17.30 мск. - США: повторные обращения за пособием по б/р (прогноз: 3 500 млн.; за пред. период: 3 432 млн.)

17.30 мск. - США: декабрь, заказы на товары длительного пользования (прогноз: +2,0%; за пред. период: +3,7%)

17.30 мск. - США: декабрь, заказы на товары длительного пользования без учета трансп./оборонной пром-сти (прогноз: +0,9/+0,8%; за пред. период: +0,3% и +1,2% соответственно)

17.30 мск. - США: декабрь, индекс деловой активности в зоне ФРБ Чикаго (за пред. период: -0,37)

18.45 мск. - США: индекс потребительского комфорта Bloomberg за нед. на 22 января

19.00 мск. - США: декабрь, продажи на первичном рынке жилья (прогноз: +1,6% м/м до 320 тыс.; за пред. период: +1,6% м/м до 315 тыс.)

19.00 мск. - США: декабрь, индекс опережающих индикаторов (прогноз: +0,7%; за пред. период: +0,5%)

19.30 мск. - США: отчет EIA по запасам природного газа за нед. на 20 января

20.00 мск. - США: январь, индекс производственной активности в зоне ФРБ Канзас-Сити (за пред. период: -4)

валютная пара фунт-доллар

с akmos ru / Дилинговый центр Акмос трейд