Европейские проблемы давят на Германию

Обзор валютного рынка на вторник

Вчера было очень интересным сообщение, что ЕЦБ собирается огрничить максимальную доходность облигаций проблемных стран еврозоны

Вчера было очень интересным сообщение, что ЕЦБ собирается огрничить максимальную доходность облигаций проблемных стран еврозоны. Новость-то хорошая, но слишком резко в ленте проскочила и непонятно, чья это инициатива и как это сделают. Но поздно вечером Европейский центробанк поспешил опровергнуть сообщение немецкого журнала Der Spiegel, предположившего, что регулятор рассматривает возможность ограничения доходностей по облигациям стран зоны евро. Якобы реализована идея ограничения спрэдов будет путем неограниченной скупки облигаций на рынке. Член управляющего совета ЕЦБ Йорг Асмуссен сегодня намекнул, что такая система, по крайней мере идея более агрессивной скупки бондов, действительно обсуждается. Однако в официальном сообщении Центробанка говорится: «Говорить о решениях, которые мы еще не приняли, неправильно. Это сбивает с толку».Напомним, что Der Spiegel сообщил о возможности неограниченного выкупа бондов таких стран, как Испания, при этом не дав ни одной ссылки на достоверные источники информации. В такой ситуации ЕЦБ пришлось ответить, чего ранее в подобных ситуациях почти никогда не происходило. Вполне возможно, что Центробанк Европы пытается урегулировать отношения с немецким Бундесбанком, глава которого Йенс Вайдман в корне не согласен с идеей выкупа облигаций в той или иной форме. Председатель ЕЦБ Марио Драги, скорее всего, не откажется от подобной программы полностью, но и широкомасштабных интервенций, обещанных Der Spiegel, все-таки не будет. А вот позиция Бундесбанка по этому вопросу. «Бундесбанк продолжает придерживаться мнения, что выкуп государственных облигаций евросистемой следует оценивать критически, как создающую серьезные риски для стабильности», - говорится в ежемесячном отчете Бундесбанке. Бундесбанк придерживается позиции, что решение о выкупе бумаг должно приниматься не в ЕЦБ, а в парламентах.

Европейские проблемы давят на Германию все больше. Главным индикатором ухудшения самочувствия экономики Германии стало снижение спроса на немецкую продукцию в странах еврозоны.  «Экономика Германии очень сильно зависит от экспорта. Когда дела идут хорошо, экспорт - ее сильная сторона, когда ситуация ухудшается, экспорт становится ее ахиллесовой пятой. Нам повезет, если до конца года мы будем наблюдать хотя бы нулевой рост», - заявил экономист Daiwa Markets International Тобиас Блаттнер. Экономика Германии, которая сильно зависит от внешней торговли, во второй половине года может полностью растерять темпы роста. Но не стоит забывать, что дешевый евро сейчас «как бальзам на душу» для немцев, к тому же низкая доходность их облигаций существенно экономит бюджетные средства.

Обратите внимание, насколько упала мировая торговля – в связи с этим немцам укрепление евро крайне нежелательно.

Сегодня смотрим ряд статистики по швейцарскому ЦБ, а также займы госсектора по Великобритании. Всем успешных торгов.

автор:

Юрий Валиков

от ДЦ forex-m com / Аналитики мировых рынков