Евро в Азии подрос

Обзор валютного рынка форекс на вторник

Йена вчера демонстрировала опасную динамику, как будто пытаясь вывести Банк Японии на новые шаги

валютная пара евро-доллар

Вчера бегство из рискованных активов началось еще во время европейской сессии, а затем было подхвачено и американскими трейдерами. По большей части, такая динамика вызвана недоверием игроков стабильности экономики еврозоны. Сложные времена означают замедление темпов роста в регионе, а может и рецессию. Инвесторы уже обратили свои молящие взоры на Азию, надеясь увидеть помощь с той стороны. Однако пока что ни Китай, ни Япония не торопятся подключать свои государственные инвестиционные фонды на покупку бондов.

Стоит понимать и то, что мы переходим в фазу реализации программ мер жесткой экономии в разных уголках мира, включая еврозону, США, Великобританию и Японию. Для введения программы сокращения расходов в Штатах осталось совсем немного времени, и это во времена спада мировой деловой активности. После создания "суперкомитета" по вопросам бюджета во время августовской суматохи по поводу потолка госдолга, появились слухи о том, что переговоры достигли сложного этапа. Политики должны найти сокращений на 1,5 трлн. долларов США до 23 ноября или же последует автоматическое урезание бюджета согласно механизму "секвестирования". Партии продолжают противоборствовать, придерживаясь своих линий и не идя на уступки, что может привести к очередному скандалу и волнениям на финансовых рынках.

В плане экономических отчетов нас ожидает публикация PPI, розничных продаж, а также исследования деловой активности в обрабатывающей промышленности Empire State. В сентябре инфляция и потребительские расходы значительно выросли, однако в этом месяце вряд ли мы увидим повторение недавней динамики. Падение цен на импорт на 0,6%, вызванное сокращением расходов на продукты питания и топливо, указывают на вероятность снижения индекса цен производителей. Аналогичное падение потребительских расходов, согласно исследованию Johnson Redbook Survey, говорит о более сдержанных темпах роста розничных продаж. Если показатели преподнесут негативные сюрпризы, шансы на то, что в монетарную политику будут внесены изменения уде в декабре, резко увеличатся.

EUR

И вновь рынки боятся, а игроки прячутся в "убежищах". Евро подрос во время азиатской сессии, после того как инвесторы узнали, что за время выходных Италия и Греция сменили лидеров, перейдя на технократические режимы Пападемоса и Марио Монти. Валютные рынки надеются, что эти люди смогут справиться с реформами бюджета, хотя когда это будет… Видимо, осознав все это, рынок решил избавиться от единой валюты.

Мы полагаем, что учитывая хаос, царящий в регионе, смена правительства вряд ли сможет принести какие-то результаты в ближайшее время. У ЕЦБ гораздо больше шансов и возможностей навести порядок. Одним из вариантов может стать установление потолка по доходности ГКО - к примеру, 200 б.п. по спрэду итальянских бондов. Это позволит правительству страны рефинансировать обязательства по приемлемым ставкам в ближайшем будущем. Тем не менее, пока комментарии представителей центробанка говорят о том, что они не намерены активно поддерживать страны, испытывающие проблемы. И хотя доходность по итальянским ГКО снизилась до 6.35% с отмеченного на прошлой неделе максимума 7.5%, такая сдержанность официальных лиц заставила рынки вновь впасть в уныние.

Впереди у нас немало интересных событий. Сегодня Европарламент проголосует по законопроекту о коротких продажах, а у Греции могут официально закончиться наличные деньги без выдачи нового транша, что, несомненно, только усиливает давление на евро.

GBP

В течение ближайших дней мы увидим большое число экономических отчетов из Великобритании, так что именно в ожидании них британец обвалился против доллара. Данные, скорее всего, отразят дальнейшее ослабление экономики страны. С момента недавнего изменения в монетарной политике мы увидели динамику цен, создающую благодатную почву для дальнейшего стимулирования экономики Банком Англии. Цены на товары демонстрировали снижение и в сентябре, и в октябре, что дает надежду, что инфляция все же начнет демонстрировать нисходящий тренд. Если же и сегодня мы увидим укрепление CPI, это может поддержать рост фунта, однако в долгосрочной перспективе может принести британской экономике немало проблем. Ближайшей целью в таком случае станет отметка 1.60 против доллара, а далее 1.61. В случае снижения показателя ослабление пары продолжится более сдержанными темпами - до 1.59.

JPY

Йена вчера демонстрировала опасную динамику, как будто пытаясь вывести Банк Японии на новые шаги. Пара USD/JPY ушла ниже отметки Y77 и некоторое время там балансировала, перед тем как вернуться обратно. Похоже, монетарным властям вот-вот придется пойти на очередные меры, чтобы сдержать укрепление национальной валюты. Вероятно, катализатором может стать достижение уровня Y76.

Тем временем, экономические показатели порадовали, хотя и не вызвали особой реакции рынка. В 3-м квартале ВВП Японии продемонстрировал первый за 4 квартала рост на фоне улучшения показателей экспорта и потребительских расходов. Однако едва экономика страны приподняла голову, оправившись после разрушительных последствий землетрясения, ей уже грозит новое замедление, связанное со снижением внешнего спроса. Рост ВВП на 6% стал максимальным результатом за 1,5 года, как отметил кабинет министров.

Теперь устойчивость восстановления будет зависеть от того, насколько внутренний спрос и госрасходы на реконструкционные проекты в пострадавших регионах сумеют компенсировать негативные последствия снижения внешнего спроса, связанного с европейским долговым кризисом и падением доверия в мире, а также с эффектами подорожавшей йены, подрывающей прибыли компаний.

Запланированные на сегодня события:

10.30 мск. - Франция: 3 кв., предв. ВВП (прогноз: +0,4% кв/кв, +1,6% г/г; за пред. период: 0,0% кв/кв, +1,7% г/г)

11.00 мск. - Германия: 3 кв., предв. ВВП (прогноз: +0,5% кв/кв, +2,5% г/г wda; за пред. период: +0,1% кв/кв, +2,8% г/г wda)

11.45 мск. - Франция: 3 кв., предв. уровень занятости по платежным ведомостям без учета с/х (прогноз: +0,3% кв/кв; за пред. период: +0,2% кв/кв)

11.45 мск. - Франция: 3 кв., предв. уровень заработных плат (за пред. период: +0,6% кв/кв)

13.00 мск. - Италия: сентябрь, общий торговый баланс (за пред. период: -3 152 млн. евро)

13.00 мск. - Италия: сентябрь, торговый баланс со странами ЕС (за пред. период:-766 млн. евро)

13.30 мск. - Великобритания: октябрь, CPI (прогноз: +0,2% м/м, +5,1% г/г; за пред. период: +0,6% м/м, +5,2% г/г)

13.30 мск. - Великобритания: октябрь, чист. CPI (прогноз: +3,2% г/г; за пред. период: +0,2% м/м, +3,3% г/г)

13.30 мск. - Великобритания: октябрь, индекс розничных цен RPI (прогноз: +0,1% м/м, +5,5% г/г; за пред. период: +0,8% м/м, +5,6% г/г)

13.30 мск. - Великобритания: октябрь, RPI-X (прогноз: +5,7% г/г; за пред. период: +0,8% м/м, +5,7% г/г)

14.00 мск. - Е-17: 3 кв., ВВП (прогноз: +0,2% кв/кв, +1,4% г/г; за пред. период: +0,2% кв/кв, +1,6% г/г)

14.00 мск. - Германия: ноябрь, исследование ZEW (оценка текущей ситуации/экономические настроения) (прогноз: 32/-52,5; за пред. период: 38,4/-48,3)

14.00 мск. - Е-17: ноябрь, исследование ZEW (экономические настроения) (прогноз: -55,3; за пред. период: -51,2)

14.00 мск. - Е-17: сентябрь, торговый баланс (прогноз: -Е1,5 млрд. св.; за пред. период: -Е1,0 млрд. св.)

16.45 мск. - США: продажи в магазинах ICSC-Goldman за нед. на 12 ноября (за пред. период: +1,0% нед/нед, +2,7% г/г)

17.30 мск. - США: октябрь, розничные продажи (прогноз: +0,4%; за пред. период: +1,1%)

17.30 мск. - США: октябрь, розничные продажи и продажи продуктов питания без учета трансп. средств (прогноз: +0,3%; за пред. период: +0,6%)

17.30 мск. - США: октябрь, PPI (прогноз: -0,1% м/м, +6,3% г/г; за пред. период: +0,8% м/м, +6,9% г/г)

17.30 мск. - США: октябрь, PPI без учета продовольствия и энергоносителей (прогноз: +0,2% м/м, +2,9% г/г; за пред. период: +0,2% м/м, +2,5% г/г)

17.30 мск. - США: ноябрь, индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка Empire State (прогноз: -2,20; за пред. период: -8,48)

17.30 мск. - Канада: сентябрь, отгрузки в секторе обрабатывающей промышленности (прогноз: +1,3% м/м; за пред. период: +1,4% м/м)

17.55 мск. - США: розничные продажи Redbook за нед. на 12 ноября (за пред. период: +1,4%)

19.00 мск. - США: сентябрь, деловые запасы (прогноз: +0,1%; за пред. период: +0,5%)

*19.05 мск. - США: выступление представителя ФРС В. Дадли

валютная пара фунт-доллар

с akmos ru / Дилинговый центр Акмос трейд