Евро стремится расти дальше

Фундаментальный обзор валютного рынка форекс на среду

Американский доллар укрепился против большинства своих соперников, даже несмотря на слабоватые данные по активности в сфере услуг

валютная пара евро-доллар

Американский доллар укрепился против большинства своих соперников, даже несмотря на слабоватые данные по активности в сфере услуг. Индекс ISM снизился до 57,3 в марте от 59,7 в феврале. Несмотря на то, что рост занятости в стране набрал обороты, расходы домохозяйств, составляющие примерно 70% от экономики, сталкиваются с различными препятствиями, такими как рост цен на продукты питания и сырье. Тем не менее, отчет не произвел особого фурора, так как обычно он служит неплохим опережающим индикатором для показателя NFP, а на этот раз релиз припозднился.

Больший интерес вызвал протокол прошлого заседания FOMC. В прошлом месяце, когда обсуждалась дальнейшая судьба монетарной политики после истечения QE2, вопрос сворачивания программы стимулирования вызвал разногласия среди политиков Федрезерва. "Некоторые представители Центробанка подчеркнули, что уже в этом году экономические условия могут позволить начать сворачивание программы стимулирования; другие отметили, что текущая аккомодационная политика будет уместна и после 2011 года", - говорится в протоколе заседания FOMC от 15 марта. Тем не менее, тот факт, что Федрезерв более оптимистичен в отношении экономического восстановления не говорит о том, что он готов пойти на повышение ставок. Рынок труда все еще слишком слаб, чтобы потребитель мог вносить достаточный вклад в темпы роста. Рынок жилья продолжает агонировать, а потребительские расходы остаются на довольно умеренных уровнях. Даже на текущем этапе все еще остается вероятность того, что программа количественного смягчения не уйдет в небытие, так как еще не все члены FOMC пришли к выводу, что пора сворачивать QEII. Самый главный вывод из опубликованного вчера протокола - Федрезерв остается далеко позади в соревновании центробанков по скорости перехода к ужесточению монетарной политики.

EUR

Единственный отчет из еврозоны по активности в сфере услуг не смог вызвать большой реакции рынка. Активность частного сектора еврозоны немного замедлилась в марте, но цены выросли почти до рекордной отметки. Окончательный составной PMI снизился до 57,6 от уровня 4,5-летнего максимума 58.2 в феврале. Тем не менее, окончательный индекс немного повысился от начального значения 57,5.

Да и очередное решение Moody's понизить рейтинг Португалии не вызвало особого фурора. Поначалу евро немного ослаб на фоне таких известий, однако уже спустя некоторое время на первый план вновь вернулись ожидания по ставкам. Вообще, решение Moody's не стало сюрпризом, так как агентство уже предупреждало, что политические проблемы могут привести к дальнейшему понижению рейтинга. Скорее всего, Португалия все же вынуждена будет обратиться за денежной помощью, когда исчерпает собственные средства. Стране надо рефинансировать около 10 млрд. евро в апреле и июне, и инвесторы вряд ли будут очень активны в покупках национальных ГКО после развала правительства.

Сегодня на повестке данные по объемы заводских заказов в Германии и окончательный ВВП еврозоны за 4 квартал. Ожидается, что обрабатывающая промышленность отразит замедление после довольно сильного февраля. Тем не менее, как показал вторник, в преддверии заседания ЕЦБ любой откат евро будет носить кратковременный характер. На текущий момент ближайшей целью для пары евро/доллар станет отметка 1.43.

GBP

Фунт внезапно нашел поддержку с неожиданной стороны. Мы подозревали, что сфера услуг находится в упадке, однако PMI показал, что все не так плохо. В марте индекс вырос до 57,1 против 52,6 в феврале и прогноза 52,5, оказавшись на максимуме с февраля 2010 г. Подобный результат позволяет надеяться на приличные темпы роста в этом сегменте экономики в 1-м квартале. Среднее значение индекса PMI за 1 кв. составило 54,7, что, согласно данным CIPS, является самым сильным квартальным показателем со 2 кв. 2010 г. и лишь чуть-чуть не дотягивает до долгосрочного усредненного значения.

Такие оптимистичные показатели сразу же дали повод быкам по фунту начать скупки валюты и повысить ожидания по ставкам, забыв о том, что никаких интересных движений от Банка Англии на этой неделе ждать не приходится. Тем не менее, стоит понимать, что несмотря на то, что деловая активность восстанавливается, у британской экономики еще слишком много препятствий на пути, причем в ближайшее время их может стать гораздо больше. Вряд ли Банк Англии среагирует на вчерашний отчет на этот раз. Возможно, нам придется подождать еще пары заседаний, чтобы проверить, изменились ли взгляды представителей MPC на экономические перспективы.

Сегодня на повестке данные по промышленному производству и динамике цен на жилье. В отличие от сферы услуг, обрабатывающая промышленность переживает замедление темпов роста, так что это может отразиться и в показателях по объемам производства. Если разочарование будет сильным, фунт может вернуться к отметке 1.6250 против доллара.

JPY

Спрос на японскую низкодоходную валюту продолжает падать с ростом востребованности более рискованных активов и восстановлением оптимизма на мировых рынках. Банк Японии оставит ультрамягкую монетарную политику неизменной, однако расширит программу скупки активов еще на 5 триллионов йен. К тому же, ЦБ рассматривает вариант предложения временных займов банкам, чтобы помогать компаниям, которые испытывают нехватку средств в результате природного катаклизма.

Запланированные на сегодня события:

*11.15 мск. - Швейцария: март, СРI (прогноз: +0,2% м/м, +0,6% г/г; за пред. период: 0,3% м/м, 0,5% г/г)

12.30 мск. - Великобритания: февраль, объем промпроизводства (прогноз: +0,4% м/м, +4,3% г/г; за пред. период: 0,5% м/м, 4,4% г/г)

12.30 мск. - Великобритания: февраль, объем производства в секторе обрабат. пром-сти (прогноз: +0,5% м/м, +4,3% г/г; за пред. период: 1,0% м/м, 6,8% г/г)

13.00 мск. - Е-17: 4 кв., оконч. ВВП (прогноз: 0,3% кв/кв, 2,0% г/г; за пред. период: 0,3% кв/кв, 2,0% г/г)

13.00 мск. - Е-17: 4 кв., потребление домохозяйств (за пред. период: +0,4% кв/кв)

13.00 мск. - Е-17: 4 кв., госрасходы (за пред. период: +0,1% кв/кв)

14.00 мск. - Германия: февраль, производственные заказы (прогноз: +0,5% м/м; за пред. период: +2,9% м/м; 16,0% г/г нсв.)

15.00 мск. - США: индекс заявок на ипотеку MBA (за пред. период: -7,5%)

*15.00 мск. - США: выступление президента ФРБ Атланты Д. Локхарта в Джорджии

18.00 мск. - Великобритания: март, прогноз ВВП NIESR (за пред. период: 0,2%)

18.00 мск. - Канада: март, индекс деловой активности PMI Ivey (прогноз: 65,4; за пред. период: 69,3)

18.30 мск. - США: отчет EIA по запасам нефти за нед. 1 апреля (за пред. период: +2,9 млн. до 355,7 млн. бар.)

*20.00 мск. - США: выступление президента ФРБ Атланты Д. Локхарта на региональной конференции по финансовым рынкам

*20.30 мск. - Выступление президента Всемирного банка Р. Зеллика

валютная пара фунт-доллар

с akmos ru / Дилинговый центр Акмос трейд