Евро-доллар может закрыть неделю ниже 1.3050

Окончание недели более чем впечатляет в случае с долларом США.

Во-первых, выстояло сопротивление 1.3200 по EUR/USD и вместе с тем вчера по данной валютной паре мы вновь могли наблюдать модель свечного анализа «медвежий завал». Примечательно, что это уже третья данная формация за последние полтора месяца, не считая «падающий звезды» накануне заседания ЕЦБ неделю назад. Тут же можно отметить еще и то, что многообещающим для продавцов EUR/USD может быть также и возможное закрытие недели по данной валютной паре ниже поддержки 1.3050 и в то же самое время ниже минимумов за последние две недели. Теперь только что осталось дождаться снижения ниже 1.30 или роста USDX выше 83, чтобы начать наращивать «короткие» позиции по евро.

график валютной пары евро-доллар

Дневной график EUR/USD – свечной анализа на стороне продавцов.

Во-вторых, с позиций фундаментального анализа также есть ряд интересных моментов. Так, мы много уделяли последнее время заседанию ЕЦБ и снижению ставок в EZ, однако на данное событие надо смотреть исключительно в контексте того, что все это звенья одной цепи. Речь идет о том, что последние две недели о смягчении денежной политики в том или ином виде объявили Центробанки еврозоны, Австралии, Индии, Южной Кореи, Японии, а заодно и США, если иметь в виду формулировку в стейтменте о том, что программа выкупа активов может быть в случае необходимости увеличена. Все это в чем-то напоминает скоординированные действия ЦБ, которые в итоге вызвали ралли на мировых рынках акций (S&P500, DAX успешно ни один раз переписали исторические максимумы), что в чем-то стало причиной роста аппетита к риску и снижения курса доллара США в район 1.32 против EUR.

Впрочем, такая история со смягчением денежной политики не может быть долгоиграющей темой на Forex, на мой взгляд, и преимущественно уже в цене (priced in). Поправку также следует делать на то, что те же данные по Jobless claims в США в четверг (-4kдо 323k, прогноз 335k, более чем 5-летние минимумы) указывают скорее на сворачивание QE3, чем на расширение программы. Отмечу, что если и другая статистика из США на следующей неделе (Retail sales 13.05, NY Empire mfg и Industrial production 15.05, Housing starts, Building permits 16.05 и другие) подтвердит стабильное положение дел в экономике США, то акценты вновь могут сместиться к тому, что летом ФРС объявит о скором начале сокращения QE3, что приведет к успешному штурму поддержки 1.3000 по EUR/USD.

В-третьих, ряд прямых и косвенных сигналов в пользу роста курса доллара США можно отметить сейчас на долговом рынке. В частности, после публикации за океаном в прошлую пятницу Nonfarm payrolls и по сей момент мы можем видеть сильный рост доходности 10-летних Treasuries в район рекордных максимумов за последний месяц.

график

Июньский фьючерс на 10-летние Treasuries, CME Group

Это вполне может говорить о том, что тот же рынок гособлигаций уже начинает заблаговременно готовится к переменам в политике Fed, что в принципе не мешает спекулянтам на Forex делать тоже самое.

Здесь же можно отметить, что катализатором для укрепления USD также могли стать сообщения о том, что японские инвесторы стали чистыми покупателями иностранных облигаций, что в контексте более высоких доходностей Treasuries, чем немецких облигаций, может стать причиной перетока капитала скорее в доллары, чем в евро.

Также, похоже, можно говорить о том, что история с рекордно-низкими доходностями по гособлигациям Испании и Италии подходит к логическому концу. Снижаться данным доходностям уже некуда, учитывая сложную ситуацию в Европе, а вот рост доходностей вполне можно увидеть. Само за себя говорит и то, насколько болезненной для евро оказалась в четверг реакция в EUR/USD на неудачное размещение гособлигаций Испанией на 4.57 мрлд евро. Напомним, что Мадрид разместил 13-ти, 3-х и 5-ти летние облигации, однако в каждом случае индикатор спроса (покрытие\переподписка\bid to cover) оказался гораздо меньше, чем во время предыдущих размещений.

Как и ранее, я придерживаюсь среднесрочных и долгосрочных «бычьих» взглядов по доллару США, держа в поле зрения границы коридора 1.3000-1.32.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс