Евро-доллар может возобновить коррекционный рост

Обзор валютного рынка на четверг

В результате, мы пока по-прежнему ожидаем возобновления коррекционного роста к следующей цели коррекции (1.2780)

Итак, в преддверие ключевого события дня - обнародования итогов двухдневного заседания Комитета Открытого рынка ФРС США, на рынках наблюдалась весьма невыразительная динамика. Инвесторы предпочитали дождаться новостей из США, сохраняя выжидательные позиции. Однако, в кросс-курсах с участием иены практически с начала торгов в среду наметился восходящий тренд.

Напомним, что основным драйвером покупок в иеновых кроссах стало вчерашнее выступление управляющего Банка Японии, который заявил о том, что "японская экономика начинает постепенно восстанавливаться". При этом, однако, глава регулятора предупредил о том, что "европейский долговой кризис несет в себе наибольший риск, как для японской, так и для мировой экономики". Он также напомнил о том, что "Банк Японии провел значительное количественное ослабление кредитно-денежной политики в целях стабилизации финансовой системы и предотвращения дефляции в стране".  

При этом после публикации вполне ожидаемых значений показателей из Японии рост кросс-курсов набрал ускорение. Напомним, что торговый баланс в Японии за май составил -0.907 трлн. иен, тогда как прогноз был -0.544 трлн. иен, а предыдущее значение было равным -0.520 трлн. иен. Обобщенный промышленный индекс в Японии за апрель, после предыдущего значения -0.3%, оказался на уровне ожиданий и составил +0.1%.

На европейской сессии внимание участников рынка переключилось от иеновых кроссов на пары с участием стерлинга. Так, согласно опубликованному вчера протоколу заседания Комитета по денежной политике Банка Англии от 6-7 июня, сразу три члена Комитета проголосовали за увеличение суммы, выделяемой на количественное ослабление кредитно-денежной политики, на 50 млрд. фунтов. Кроме того, еще один член комитета проголосовал за увеличение суммы на 25 млрд. фунтов, тогда как оставшиеся пять членов комитета проголосовали за то, чтобы сумма в 325 млрд. фунтов осталась неизменной.

В тоже время в вопросе изменения уровня процентной ставки по сделкам репо члены комитета были единодушны - все 9 членов проголосовали за решение оставить ставку без изменения, после чего ставка осталась на уровне 0.50%.

Увеличение числа членов комитета, предлагающих расширить параметры количественного ослабления кредитно-денежной политики, привело в моменте к мощным распродажам стерлинга, однако, позже ситуация в парах с участием фунта стабилизировалась, подведя курс фунт/доллар к обновлению максимумов недели.

Позже, после выхода слабых данных по рынку труда в Великобритании, фунт вновь оказался под давлением и повторно протестировал минимумы дня. И хотя затем стерлинг несколько отыграл от уровней поддержки, однако, вернуться к максимумам дня ему уже не удалось. Напомним, что изменение числа безработных в Великобритании за май составило +8100, тогда как средний прогноз, после предыдущего значения -13700, сходился на цифре -4700. Также напомним, что индекс среднего заработка при этом за последние три месяца, включая апрель, составил +1.4% за год, тогда как ожидался на уровне +0.9% за год, после предыдущего значения +0.9% за год.

Главное событие же среды скорее разочаровало, нежели привнесло какую-либо определенность. Напомним, что Комитет открытого рынка ФРС США принял вчера решение оставить основные процентные ставки в стране без изменения. При этом диапазон для процентной ставки по федеральным фондам остался прежним, на уровнях 0.00-0.25%. Решение продолжить операцию "Твист" до конца текущего года, также не стало ни для кого неожиданным - накануне на это указывали все рыночные СМИ.

Напомним, что механизм данной операции сводится к тому, что Федрезерв будет продолжать покупать долгосрочные облигации, продавая краткосрочные, тогда как целью этого "танца" является удержание долгосрочных процентных ставок на низком уровне.

Напомним, что в ходе своего 46-ти минутного выступления глава ФРС неоднократно "подбадривал" рынки заверениями о принятии дополнительных мер по стимулированию экономики "в случае необходимости". Однако, инвесторы, ожидавшие от него более решительных мер по стимулированию экономики США, были в итоге разочарованы. Обещания о том, что "ставка по федеральным фондам будет оставаться на рекордно низком уровне, как минимум до конца 2014 года", повторяемые в ходе последних заседаний ФРС, стали привычными, и уже не вдохновляют игроков на активные покупки.

Причем, на фоне достаточно оптимистичной тональности выступления Бернанке, были понижены прогнозы ФРС на темпы роста экономики США в 2012 году, с диапазона 2.4%-2.9% до 1.9%-2.4%. Также были понижены и прогнозы на рост экономики на 2013 и 2014 годы; уменьшен был и прогноз на уровень инфляции, тогда как прогноз по уровню безработицы, напротив, был увеличен - эксперты Федрезерва теперь ожидают, что безработица в США в этом году будет колебаться в диапазоне 8.0%-8.2%.

В итоге, в США сегодня "куда не кинь - всюду клин". Однако, ситуация в Европе еще более плачевная. Рейтинговое агентство Fitch опубликовало отдельный доклад под названием "Пересмотренные оценки потерь по внутренним займам испанских банков", в котором эксперты агентства оценивают "недостаток капитала по внутренним займам в портфелях испанских банков по базовому расчету между 50 и 60 млрд. евро и от 90 до 100 млрд. евро при пересмотренном ирландском стресс- тесте".

В итоге, несмотря на то, что доходностям 10-летних испанских облигаций вчера удалось отыграть вниз, снизившись до уровня 6.93%, однако, сегодня в фокусе внимания рынков ожидаются новые риски. Напомним, что будут проведены аукционы по размещению испанских облигаций. А уже завтра, в пятницу, наконец, состоится судьбоносное заседание министров финансов Еврозоны, где главной темой будет возможность создания банковского союза, а также будет поставлена точка над "i" в вопросе выпуска евробондов.

В результате, мы пока по-прежнему ожидаем возобновления коррекционного роста к следующей цели коррекции (1.2780), после чего пара евро/доллар, возможно, реализует некоторое нисходящее движение, которое подготовит "евробыков" к штурму ключевой цели, на подступах к отметке 1.29. В итоге, агрессивным игрокам по-прежнему рекомендуем использовать возможные просадки пары для краткосрочных покупок с указанными целями, тогда как стратегическим инвесторам, сохраняя выжидательные позиции, необходимо дождаться достижения указанных уровней, после чего, при формировании разворотных признаков в паре, рассматривать возможность открытия среднесрочных "шортов" с целью 1.20, а затем и ниже

график валютной пары евро-доллар

график валютной пары фунт-доллар

Автор: Валиев Вахид

с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф