Евро/доллар компенсирует потери

Фундаментальный обзор валютного рынка форекс на четверг

События среды всецело поддержали позиции быков, тогда как сегодняшний день не менее событийный

Наложение большого количества новостных позитивных факторов на торгах в среду все же позволили основным валютам реализовать столь долгожданную повышательную коррекцию.

Так, уже на торгах в Азии на валютных рынках наметился сдержанный рост оптимизма. Обещания властей Китая и Японии продолжать покупку облигаций периферийных стран Еврозоны, а также разговоры о том, что Европейский центральный банк продолжит активно скупать европейские облигации, укрепили веру инвесторов в том, что  аукцион по размещению пяти- и десятилетних облигаций Португалии в размере 1.25 млрд. евро пройдет удачно. Заметим, что и объемы, по меркам аукционов, были просто «копеечные».

Последующие события подтвердили обоснованность этих ожиданий - спрос на бумаги более чем в 3 раза превысил предложения, при этом доходность по десятилетним облигациям оказалась ниже уровней предыдущего аукциона, однако, доходность по пятилетним бумагам оказалась немного выше предыдущего значения. Напомним, что рыночная процентная ставка по десятилетним португальским облигациям опустилась до уровня 6.761% против рекордно высокого уровня 7.193%, который был зафиксирован в прошлую пятницу.

Текущая макроэкономическая статистика, как из Европы(17), так из США, также оказалась лучше ожиданий. Так, индекс ВВП в Германии за 2010 год составил +3.6%, что стало максимальным значением с 1992 года, со времен объединения двух Германий. Напомним, что предыдущее значение было равным -5.0%.

Ноябрьский индекс промышленного производства в третьей экономике Еврозоны - Италии, также оказался значительно выше прогнозов. Напомним, что значение показателя за ноябрь достигло +1.1% за месяц, +4.1% за год, тогда как прогноз предполагал рост лишь на +0.7% за месяц, +4.6% за год. При этом предыдущее значение было равным -0.1% за месяц, +2.9% за год.

А индекс промышленного производства в Европе(16) за ноябрь, составив +1.2% за месяц, +7.4% за год, в два раза превысил ожидания экспертов, которые прогнозировали рост показателя на +0.6% за месяц, +5.9% за год, тогда как предыдущее значение было равным +0.7% за месяц, +6.9% за год.

Американская статистика также поддержала оптимистичный настрой участников рынка - согласно опубликованному в среду экономическому обзору Федеральной резервной системы США Beige book, во всех регионах страны деловая активность продолжала повышаться умеренными темпами.

При этом, как и в предыдущие месяцы, деловая активность в сфере производства, розничной торговли и нефинансовых услуг осталась заметно выше, чем в сфере недвижимости или финансовых услуг. Кроме того, согласно опубликованному вчера обзору, рынок занятости также начал показывать признаки стабилизации - некоторые компании увеличивали штат сотрудников, тогда как устойчиво высокий уровень безработицы продолжает сдерживать повышательное давление на заработные платы.

В тоже время обзор отразил и некоторые негативные моменты.  Так, жилищный сектор в конце прошлого года в целом продолжал оставаться в депрессивном состоянии, а темпы роста активности в секторе жилой недвижимости и сфере строительства нового жилья оказались крайне низкими практически во всех штатах.

Заметим, что Beige book представляет собой обзор экономической активности, подготовленный для рассмотрения на заседании ФРС по денежно-кредитной политике, которое, на этот раз, намечено на 25-26 января. И поскольку безработица в США все еще остается на высоком уровне, а инфляция - на низком, то сегодня с большой степенью уверенности можно предположить, что на предстоящем заседании руководители ФРС оставят денежно-кредитную политику без изменений.

Активность участников рынка также поддержали и продолжающиеся публикации финансовой отчетности крупных американских компаний за 4-й квартал 2010 года, которые, как и в предыдущие кварталы, продолжают отражать хорошую прибыль.

Заметим, что в среду на волне позитивной статистики из США курс американской валюты испытал понижательное давление, что вновь укрепило наши ожидания в отношении назревшей коррекции – так, доллар вчера проседал, скорее отражая свою роль мировой защитной валюты, нежели чем представляя национальный актив. Тем более, что опубликованный обзор Beige book лишь укрепил ожидания относительно того, что программа QE-2 будет и далее продолжаться.  

Сегодняшний день обещает быть весьма событийным. Кроме аукционов гособлигаций в Испании и Италии, состоятся еще два важных события - в 12:00 GMT будут объявлены результаты заседания Комитета по денежной политике Банка Англии, а в 12:45 GMT станут известны итоги заседания Управляющего совета ЕЦБ по вопросу изменения процентных ставок в Европе(17). И хотя "сюрпризов" от этих событий никто не ожидает, однако, крупные игроки, наверняка, до момента обнародования итогов заседаний обоих ЦБ, предпочтут сохранять выжидательные позиции.

Также напомним, что, намеченная на 13:30 GMT пресс-конференция по результатам заседания Управляющего совета ЕЦБ, совпадет по времени с выходом большого объема публикаций из США, значимость которых в текущей ситуации весьма велика.

Напомним, что ожидания экспертов в отношении данных показателей следующие:

- прогноз сальдо торгового баланса в США за ноябрь предполагает расширение дефицита на -40.2 млрд. долларов, тогда как предыдущее значение равнялось -38.7 млрд. долларов;

- средний прогноз количества заявлений на пособие по безработице в США за неделю к 08.01 составляет 418 тыс., тогда как предыдущее значение равнялось 409 тыс.;

- прогноз индекса промышленных цен в США за декабрь сошелся на цифре +0.7% за месяц, в то время как предыдущее значение было равным +0.8% за месяц, +3.5% за год;

- прогноз индекса промышленных цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, предполагает рост на +0.2% за месяц. При этом предыдущее значение было равным +0.3% за месяц, +1.2% за год.

Заметим, что вчерашний роста пары евро/доллар, на фоне редкой совокупности положительных факторов, несколько превысил наши ожидания. В итоге, с начала текущей недели курс компенсировал половину своего после новогоднего падения. На текущих уровнях, на фоне высокой волатильности, мы ожидаем формирования разворотных сигналов.

Не следует исключать при этом, что сегодня-завтра может продолжиться умеренный инерционный рост пары (который, в итоге, будет ограничен областью сопротивления на 1.3220-50), однако, не позже, чем к вечеру пятницы мы ожидаем возобновления снижения курса. А потому, появление сигналов смены тенденции необходимо использовать для открытия продаж с целями на 1.2670, а затем и на 1.2540

график валютной пары евро доллар за 4 месяца

 

график валютной пары фунт доллар за 4 месяца

график валютной пары доллар франк за 4 месяца

график валютной пары доллар иена за 4 месяца

Автор: Валиев Вахид

с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф