Длительный боковой тренд в евро-долларе

Обзор валютного рынка на понедельник

Очевидно, что при текущем фундаментальном фоне в паре EUR/USD наметилось некоторое равновесие, что привело к пятинедельному боковому тренду

Пятница могла бы стать еще одним "медвежьим" днем после трехдневного снижения. Однако, как бы очнувшись от забытия, "быки", «дружно навалившись» на курсы более доходных валют, обеспечили, в итоге, положительное закрытие пятничных торгов.

Напомним, что "медвежий" тон начал проявляться в ходе азиатской сессии, на фоне достаточно низкой активности на рынках и под давлением последних публикаций из Поднебесной, свидетельствующих о замедлении темпов экономического роста в КНР.   

При этом, данные из Китая отразили не только заметное снижение объемов экспорта и импорта в Китае, но и показали снижение объема банковских кредитов до уровней, минимальных с октября прошлого года.

Теперь, пожалуй, почти никто не сомневается в том, что Народный банк Китая примет дополнительные меры по стимулированию экономики. Кроме того, можно достаточно уверенно предположить, что на фоне замедления темпов экономического роста "мирового сборочного цеха" и ключевого торгового партнера ведущих экономик Старого и Нового Света, политику снижения основных процентных ставок в целях стимулирования экономического роста будут продолжать все крупнейшие ЦБ - ФРС, ЕЦБ, Банк Англии.

Примечательно, что даже австралийскому доллару, после того, как он в начале дня оказался в жесткой струе продаж на фоне заявления главы Резервного Банка Австралии, удалось в итоге восстановить позиции, завершив пятничные торги "при своих".

Напомним, что поводом для начала продаж в начале дня стали комментарии председателя РБА в отношении высокого курса австралийского доллара, который, по его мнению, оказывает "негативное влияние на темпы роста экономики страны". При этом он заметил, что степень этого влияния "нарастает".

Сегодня также можно предположить, что замедление роста экономики Китая, долговые проблемы Еврозоны и политическая неопределенность в США будут поддерживать позиции таких сырьевых валют, как австралийский, новозеландский и канадский доллары.

То есть, сложившаяся ситуация, возможно, не будет способствовать их дальнейшему росту, однако, и при падении глобальных рынков, товарные валюты, наверняка, не будут снижаться столь же быстро, как другие основные валюты.

Пятничную европейскую сессию открыла публикация инфляционных показателей из Германии. Напомним, что окончательное значение индекса потребительских цен в Германии за июль, составив +0.4% за месяц, +1.7% за год, оказалось на уровне предварительного значения, после того, как предыдущее значение составляло -0.1% за месяц, +1.7% за год. При этом окончательное значение гармонизированного индекса потребительских цен в Германии за июль, при предварительном значении +2.0% за год, и предыдущем значении +2.0% за год, составило +1.9% за год.

Эти данные, оказавшись в целом ожидаемыми, вкупе с предупреждением министра экономики Германии, по сути, предопределили дальнейший нисходящий тренд.

Напомним, что министр экономики - "локомотива" зоны евро, заявил в пятницу о том, что "страна находится перед угрозой увеличения рисков, связанных с разрастанием долговым кризисом в регионе".

Необходимо заметить, что в течение последних нескольких недель немецкая статистика заставляла беспокоиться экспертов все чаще и чаще. Так, показатели, указывающие на снижение производственных заказов, объема промышленного производства, импорта и экспорта, по сути, уже подготовили рынки к тому, что в пятницу озвучил министр экономики страны.

Причем, экономисты указывали на эти сигналы заметно раньше. Так, главный экономист Commerzbank Йорг Кремер, выступая в пятницу с оценкой текущего состояния, заметил: "Темпы роста экономики Германии снижаются, нет никаких сомнений, что и в третьем квартале экономика сократится по сравнению со вторым кварталом".

Данные по инфляции, опубликованные в третьей по объему ВВП экономике еврозоны, не изменили доминирующих настроений на рынках - снижение курсов основных валют продолжалось, по сути, до середины торгов американской сессии.

Напомним, что окончательное значение индекса потребительских цен в Италии за июнь составило +0.1% за мес., +3.1% за год, тогда как предварительное значение было 0.0% за мес., +3.0% за год, а предыдущее значение +0.2% за мес., +3.3% за год. В тоже время окончательное значение гармонизированного индекса потребительских цен в Италии за июнь, при предварительном значении +3.7% за год, и предыдущем значении +3.6% за год, составило +3.6% за год.

Ситуация в пользу "быков" начала меняться после публикации блока данных из США. Причем изначально, после выхода данных по индексу цен на импорт и экспорт, "медведи" возобновили нисходящий тренд, обновив недельный минимум. Активные же покупки наблюдались позже, причем динамика роста курсов основных валют, на фоне крайне низкой активности вследствие сезона отпусков, быстро приобрела взрывной характер.

В итоге пара евро/доллар, после снижения на американской сессии до уровня 1.2239, резко выросла до отметки 1.2316. Далее, немного откатив от дневных максимумов, курс завершил недельные торги вблизи уровня 1.2290.

Напомним, что уровень 1.2290, в какой-то степени является показательным, о чем было сказано в предыдущем обзоре. Следующий, критичный для пары, уровень находится вблизи отметки 1.2190, где перспективы восстановления восходящего тренда будут выглядеть куда менее убедительно.

Очевидно, что при текущем фундаментальном фоне в паре EUR/USD наметилось некоторое равновесие, что привело к пятинедельному боковому тренду. Этот баланс, скорее всего, будет поддерживаться до тех пор, пока, либо ЕЦБ не примет кардинальных и уже ранее озвученных решений в борьбе с долговым кризисом, либо ФРС не объявит о дате запуска QE-3

график валютной пары евро-доллар

график валютной пары фунт-доллар

Автор: Валиев Вахид

с forexmarketgates ru / Финансовая группа Лайф