Будет или не будет интервенция

Фундаментальный обзор валютного рынка форекс на четверг

Доллар США в течение дня находился под давлением, однако во время американской сессии сумел восстановиться, даже несмотря на слабоватые данные с рынка жилья

валютная пара евро-доллар

Доллар США в течение дня находился под давлением, однако во время американской сессии сумел восстановиться, даже несмотря на слабоватые данные с рынка жилья. Количество начатых жилых строительств в США в феврале сократилось сильнее, чем ожидали аналитики, а число полученных разрешений на строительство оказалось рекордно низким. Это указывает на то, что рынок жилья запаздывает за другими секторами экономики, которые уже демонстрируют признаки восстановления. Объем заложенных фундаментов снизился на 22,5% до 479 тыс. Такое падение от уровней января оказалось рекордным с марта 1984 года. Также стало известно, что число полученных разрешений на строительство сократилось на 8,2% до 517 тыс.

Однако были и другие показатели. В феврале темпы роста индекса PPI превысили прогнозы аналитиков: цены на электроэнергию продолжили повышаться, а стоимость продуктов питания выросла максимальными с ноября 1974 года темпами. PPI вырос на 1,6%, отметив 8 месяц роста подряд, причем в этом месяце повышение оказалось рекордным с июня 2009. Чистый PPI вырос не так сильно - +0,2%. В годовом исчислении темпы роста оказались максимальными за последние 11 месяцев и составили 5,6%, в то время как чистый PPI повысился на 1,8% г/г. Конечно текущий уровни инфляции пока не представляют угрозы для экономики, однако при такой динамике у FOMC уже скоро появятся основания для размышлений.

Сегодня будут опубликованы довольно важные отчеты: индекс потребительских цен, заявки на пособие по безработице, индекс опережающих индикаторов и данные из обрабатывающей промышленности региона ФРБ Филадельфии. Тем не менее, вряд ли рынок среагирует на их публикацию, так как всеобщее внимание приковано к событиям в Японии, а также продолжающимся конфликтам на Ближнем Востоке.

EUR

Рынок вел себя довольно сдержано, однако решение Moody's о снижении рейтинга Португалии и опасения, что ЕЦБ отложит повышение ставки в условиях мировой нестабильности оказали давление на пару евро/доллар, которая пыталась тестировать отметку 1.39. несмотря на то, что теперь рейтинг от Moody's всего лишь достиг отметки, озвученной S&P, оба рейтинговых агентства поставили страну под вопрос дальнейшего пересмотра. Несмотря на многообещающие события, произошедшие на прошлых выходных в связи с EFSF, немецкая коалиция предупреждает, что ответа на вопрос, стоит ли Греции реструктурировать свой долг, пока нет. Да и Трише вчера отметил, что недавние соглашения не решают всех проблем.

Данные по инфляции не удивили. Годовое значение HICP еврозоны в феврале было подтверждено на уровне 2,4%, в то время как подорожание основных компонентов индекса привело к росту на 0,4% в месячном исчислении. Значение чистого индекса HICP, не учитывающего влияние цен на энергию, за аналогичный период продемонстрировало подъем на 1,1% г/г. Однако отдельный отчет показал, что в последние три месяца 2010 г. затраты на рабочую силу в еврозоне росли максимальными темпами с 1 квартала прошлого года, что указывает на вероятность ценового давления в дальнейшем. Годовой прирост на 1,6% превысил ожидания аналитиков, которые прогнозировали повышение на 0,7%. На сегодня интересных отчетов не запланировано.

GBP

В феврале сокращение количества заявок на получение пособий по б/р оказалось максимальным за последние 8 месяцев, а рост недельных заработков превысил прогнозы аналитиков. Число обращений за пособиями снова стало снижаться: в феврале оно сократилось на 10 200. Ставка безработицы осталась на прежнем уровне 4,5% восьмой месяц подряд. Январский показатель по числу обращений был пересмотрен с +2 400 до +1 500. Тем не менее, фунт практически не отреагировал на новости, а во второй половине дня начал снижение.

Рынок труда может демонстрировать восстановление, однако другие отрасли британской экономики находятся в плачевном состоянии. Учитывая повышение налогов и усиление инфляционного давления, реальный рост заработной платы находится на отрицательной территории. Пока что рынок сомневается в том, что Банк Англии в скорейшем времени пойдет на ужесточение, причем в этом его поддерживает и ОЭСР. В среду Организация экономического сотрудничества и развития понизила свой прогноз по росту британской экономики на текущий год, посоветовав Банку Англии не повышать ставку до второго полугодия.

JPY

В Японии активное вливание ликвидности со стороны центробанка помогло индексу Nikkei восстановиться на 6%. Кроме того, продолжилось и укрепление йены против основных соперников с поддержки репатриационных потоков. Учитывая столь резкий скачок курса национальной валюты в течение столь короткого времени, мы полагаем, что Банку Японии не избежать интервенции. Уже имея неудачный опыт проведения интервенций, министерство финансов и ЦБ понимают, что она редко приносит плоды без координированных действий с прочими ЦБ. Меры могут быть приняты уже очень скоро, учитывая достижения парой йена/доллар отметки Y76.25. Конечно, пара откатилась на опасениях самих же спекулянтов, что вот-вот произойдет интервенция, однако надолго ли? Ждите интересных развитий уже в ближайшее время.

Запланированные на сегодня события:

11.15 мск. - Швейцария: 4 кв., пром. производство (за пред. период: +1,8% кв/кв, +5,8% г/г)

*11.30 мск. - Швейцария: решение ШНБ по ставке (за пред. период: 0,3%)

12.30 мск. - Великобритания: февраль, производства автомобилей SMMT (за пред. период: +8,9% г/г)

12.30 мск. - Великобритания: февраль, обзор динамики инфляционных настроений в экономике от Банка Англии/GfK NOP

13.00 мск. - Е-17: январь, объем производства в строительном секторе (-1,8% м/м, -12,0% г/г)

13.00 мск. - Италия: январь, баланс текущих операций (за пред. период: -5382 млн. евро)

15.30 мск. - США: первичные обращения за пособиями по б/р за нед. на 12 марта

15.30 мск. - США: повторные обращения за пособиями по б/р

15.30 мск. - США: февраль, CPI (прогноз: +0,4%; за пред. период: +0,4%)

15.30 мск. - США: февраль, CPI без учета продуктов питания и энергоносителей (прогноз: +0,1%; за пред. период: +0,2%)

15.30 мск. - Канада: январь, покупки ценных бумаг (за пред. период: +C$9.626 млрд.)

15.30 мск. - Канада:январь, оптовые продажи (за пред. период: +0,8%)

15.30 мск. - Канада: январь, оптовые запасы (за пред. период: -0,5%)

16.15 мск. - США: февраль, пром. производство (прогноз: +0,7%; за пред. период: -0.1%)

16.15 мск. - США: февраль, загрузка производственных мощностей (прогноз: 76,6%; за пред. период: 76,1%)

16.45 мск. - США: индекс потребительского комфорта Bloomberg за нед. на 13 марта (за пред. период: 35,9)

17.00 мск. - США: март, производственная активность в зоне ФРБ Филадельфии (прогноз: 29,0; за пред. период: 35,9)

17.00 мск. - США: февраль, индекс опережающих индикаторов (за пред. период: +0,1%)

17.30 мск. - США: отчет EIA по запасам природного газа за нед. на 11 марта

23.30 мск. - США: денежная масса М2 за нед. на 7 марта

валютная пара фунт-доллар

с akmos ru / Дилинговый центр Акмос трейд