Бернанке поддержал быков по рисковым активам

Обзор валютного рынка на вторник

Вчерашнее выступление Бернанке поддержало быков по рисковым активам

Вчерашнее выступление Бернанке поддержало быков по рисковым активам.  Он заявил в понедельник, что, несмотря на то что ряд индикаторов указывает на восстановление экономики США, многие потребители и предприятия испытывают трудности. "Несмотря на то что некоторые ключевые агрегированные показатели, в том числе потребительские расходы и доходы, благосостояние домохозяйств, расходы на обслуживание долга, указывают на восстановление экономики, очевидно, что многие граждане и домашние хозяйства продолжают бороться с трудной экономической и финансовой ситуацией", - заявил Бернанке. При этом глава ФРС в своем докладе не обсуждал перспективы монетарной политики. Бернанке сообщил о существовании интересных разработок в области измерения экономического благосостояния. Он сослался, в частности, на валовой "индекс национального счастья": "индекс Бутана", который включает в себя такие показатели, как уровень образования и время досуга, в качестве примера альтернативных индикаторов. Но для рисковых активов основным драйвером были-таки успешные отчеты компаний – напомню, что этот сезон отчетности достаточно неплохой относительно ожиданий. Американские фондовые индексы демонстрировали уверенный рост на протяжении торгов в понедельник - индекс S&P 500 достиг максимума за три месяца.

Продолжу рассуждение на тему «злободневного» QE3. Во-первых, безработица продолжает рост, несмотря на хороший нонфарм. Во-вторых, число заимствований в американских банках находится на самом высоком уровне со времен конца рецессии в июне 2009 г. Заимствования со стороны потребителей выросли за неделю, закончившуюся 25 июля, до $7,1 трлн. То есть на 2,9% выше пиковой точки октября 2008 г. Такие данные приводит ФРС. Это говорит о нарастающей активности в экономике США, что может, в свою очередь, отложить количественное смягчение на неопределенный срок. Однако, все больше экономистов прогнозируют «скорое и неминуемое» смягчение от ФРС. В то время как ситуация на рынке европейских облигаций продолжает ухудшаться, а евро/доллар остается под давлением, стратеги BNP Paribas не спешат покидать ряды быков. В банке сообщают, что сохраняют свой прогноз по евро/доллару на конец сентября на уровне $1.30, пока пара остается выше $1.20, и рекомендуют занимать длинные позиции, отмечая, что надежду на развитие восходящей динамики им дает ухудшение характера экономической статистики из США, предполагающее необходимость дополнительных стимулирующих мер со стороны ФРС. ING и вовсе ждут новых мер в сентябре этого года. Хороший отчет по NFP помог ФРС выиграть время, но не стоит обольщаться: явное недоиспользование ресурсов рынка труда сдерживает рост заработной платы. По словам аналитиков Merrill Lynch, пятничный отчет позволил Центробанку не выходить из режима ожидания: «он не достаточно слаб, чтобы оправдать количественное ослабление (пока), но и не достаточно силен, чтобы заставить ФРС отказаться от него вовсе». В банке ожидают, что на сентябрьском заседании ЦБ перенесет срок отказа от ультра-легкой политики на конец 215 года. «Новые данные, в частности, августовский отчет по рынку труда, позволит определить, заявит ли ФРС о QE3, или подождет до декабря, то есть до завершения операционного твиста», - добавили в Merrill Lynch.  Известный своими пессимистичными прогнозами г-н Рубини и вовсе уверен, что в экономике США все плохо…Либо позитивная статистика из-за океана носит временный характер, либо ошибаются аналитики. Правда, по-моему, окажется посередине: аналитики могут ошибиться со сроками, но общую тенденцию не развернуть.

Сегодня смотрим швейцарскую инфляцию и безработицу, британское промпроизводство, а также ряд сырьевых данных по Штатам.

Всем успешных торгов!

автор:

Юрий Валиков

от ДЦ forex-m com / Аналитики мировых рынков